Wat is een converteerbare beveiliging?

Een converteerbaar effect is elk type effect dat kan worden ingewisseld voor andere vormen van beveiliging die door dezelfde uitgevende partij worden aangeboden. Over het algemeen zijn er bepaalde voorwaarden waaraan moet worden voldaan voordat de conversie kan plaatsvinden. Afhankelijk van de structuur van de voorwaarden en bepalingen die verband houden met het converteerbare effect, kunnen zowel de emittent als de belegger het conversieproces starten.

Een van de meest voorkomende voorbeelden van een converteerbare veiligheidssituatie heeft te maken met obligaties uitgegeven door een bepaald bedrijf. De obligatie-uitgifte kan zodanig zijn gestructureerd dat het mogelijk is om de obligatie op een bepaald moment tijdens de looptijd van de obligatie om te zetten in gewone aandelen, of op het punt van verval. In dit voorbeeld van obligatielening zal de prijs die van toepassing is op elk aandeel van aandelen uitgegeven als onderdeel van de conversie van de obligatie worden vastgesteld binnen de voorwaarden die golden op het moment dat de obligatie werd gekocht. De belegger ontvangt aandelen van aandelen in plaats van renterendementen bij de aankoop en de obligatie wordt als vervallen beschouwd.

Een andere vrij frequente toepassing van een converteerbaar effect heeft te maken met het omzetten van een obligatie in aandelen van een bepaald type. Zowel bedrijven als gemeenten die obligaties uitgeven voor kortetermijnfinanciering maken vrij vaak gebruik van dit model. Een belegger die ervoor kiest om het eigen vermogen te accepteren in ruil voor zijn of haar belang in de obligatie-uitgifte, zal op de lange termijn vaak een hoger rendement op de investering behalen.

Een minder vaak voorkomend geval met een converteerbaar effect heeft te maken met de conversie van preferente aandelen in gewone aandelen. Binnen dit scenario kan de belegger die aandelen van converteerbare preferente aandelen houdt, in staat zijn die aandelen in te wisselen voor gewone aandelen. In sommige gevallen moet de emittent en niet de belegger dit conversieproces starten. Er is echter meestal een onderliggende reden voor deze actie die bedoeld is om uiteindelijk zowel de emittent als de belegger te beschermen.