Hvad er en konvertibel sikkerhed?
En konvertibel sikkerhed er enhver form for sikkerhed, der har potentialet til at byttes til andre former for sikkerhed, der tilbydes af den samme udstedende part. Generelt er der visse betingelser, der skal være opfyldt, før konverteringen kan finde sted. Afhængig af strukturen i de vilkår og betingelser, der er forbundet med den konvertible sikkerhed, kan både udsteder og investor have evnen til at starte konverteringsprocessen.
Et af de mere almindelige eksempler på en konvertibel sikkerhedssituation har at gøre med obligationer udstedt af et bestemt firma. Obligationsudstedelsen kan være struktureret på en sådan måde, at det er muligt at konvertere obligationen til aktier af fælles aktier på et tidspunkt i obligationens levetid eller på tidspunktet for modning. Inden for dette eksempel på obligationer vil prisen, der gælder for hver aktieandel, der er udstedt som en del af konverteringen fra obligationen, blive sat inden for de vilkår og betingelser, der gjaldt på det tidspunkt, hvor obligationen blev købt. Investereren modtager aktier i stedet for renter ved købet, og obligationen anses for at være pensioneret.
En anden temmelig hyppig anvendelse af en konvertibel sikkerhed har at gøre med at konvertere en obligation til egenkapital af en eller anden type. Både virksomheder og kommuner, der udsteder obligationer til kortvarig finansiering, anvender denne model temmelig ofte. En investor, der vælger at acceptere egenkapitalen til gengæld for hans eller hendes interesse i obligationsudstedelsen, vil ofte give et højere afkast af investeringen på lang sigt.
En mindre almindelig forekomst med en konvertibel sikkerhed har at gøre med konvertering af foretrukket lager til fælles lager. Inden for dette scenarie kan investoren, der ejer aktier i konvertible foretrukne aktier, være i stand til at udveksle disse aktier med fælles aktier. I nogle tilfælde skal udstederen og ikke investoren starte denne konverteringsproces. Imidlertid er der normalt en underliggende årsag til denne handling, der til sidst skal beskytte både udsteder og investor.