Co je konvertibilní zabezpečení?

Konvertibilní cenný papír je jakýkoli druh cenného papíru, který má potenciál být vyměněn za jiné formy cenného papíru nabízené stejnou vydávající stranou. Obecně existují určité podmínky, které musí být splněny před provedením konverze. V závislosti na struktuře podmínek spojených s konvertibilním cenným papírem může mít emitent i investor možnost zahájit proces převodu.

Jeden z běžnějších příkladů konvertibilní bezpečnostní situace se týká dluhopisů vydaných konkrétní společností. Emise dluhopisů může být strukturována tak, že je možné převést dluhopisy na akcie kmenových akcií v určitém okamžiku během životnosti dluhopisu nebo v okamžiku zrání. V tomto příkladu dluhopisů bude cena, která se bude vztahovat na každou akcii akcií vydanou jako součást konverze z dluhopisu, stanovena v rámci podmínek, které platily v době nákupu dluhopisu. Investor obdrží akcie z akcií místo úrokových výnosů z nákupu a dluhopis se považuje za vyřazený.

Další poměrně častá aplikace konvertibilního cenného papíru se týká převodu dluhopisu na kapitál nějakého druhu. Tento model využívají podniky i obce, které vydávají dluhopisy pro krátkodobé financování, poměrně často. Investor, který se rozhodne přijmout kapitál výměnou za svůj zájem na emisi dluhopisů, často dlouhodobě dosáhne vyšší návratnosti investice.

Méně běžná událost s konvertibilním cenným papírem souvisí s konverzí upřednostňovaných akcií na kmenové akcie. V tomto scénáři může být investor, který drží akcie konvertibilních přednostních akcií, schopen tyto akcie vyměnit za kmenové akcie. V některých případech musí emitent, a nikoli investor, zahájit tento proces přeměny. Obvykle však existuje určitý důvod pro tuto akci, který má v konečném důsledku chránit emitenta i investora.