Hva er en konvertibel sikkerhet?

En konvertibel sikkerhet er enhver type sikkerhet som har potensial til å byttes mot andre former for sikkerhet som tilbys av samme utsteder. Generelt er det visse vilkår som må være oppfylt før konverteringen kan finne sted. Avhengig av strukturen i vilkårene knyttet til den konvertible sikkerheten, kan både utsteder og investor ha muligheten til å sette i gang konverteringsprosessen.

Et av de mer vanlige eksemplene på en konvertibel sikkerhetssituasjon har å gjøre med obligasjoner utstedt av et bestemt selskap. Obligasjonsemisjonen kan være strukturert på en slik måte at det er mulig å konvertere obligasjonen til aksjer av felles aksje på et tidspunkt i løpet av obligasjonens levetid, eller ved modningspunktet. Innenfor dette eksempelet på obligasjonslån, vil prisen som vil gjelde for hver aksjeandel utstedt som en del av konverteringen fra obligasjonen settes innenfor vilkårene som gjaldt på det tidspunktet obligasjonen ble kjøpt. Investoren mottar aksjer i stedet for renteavkastning ved kjøpet, og obligasjonen anses som pensjonert.

En annen ganske hyppig anvendelse av en konvertibel sikkerhet har å gjøre med å konvertere et obligasjon til egenkapital av en eller annen type. Både virksomheter og kommuner som utsteder obligasjoner for kortvarig finansiering bruker denne modellen ganske ofte. En investor som velger å akseptere egenkapitalen i bytte for sin eller hennes interesse i obligasjonslånet ofte vil gi høyere avkastning på investeringen på lang sikt.

En mindre vanlig forekomst med en konvertibel sikkerhet har å gjøre med konvertering av foretrukket lager til vanlig lager. I dette scenariet kan investoren som eier aksjer i konvertible foretrukne aksjer være i stand til å bytte disse aksjene mot vanlige aksjer. I noen tilfeller må utstederen og ikke investoren sette i gang denne konverteringsprosessen. Imidlertid er det vanligvis en eller annen underliggende årsak til denne handlingen som til slutt skal beskytte både utsteder og investor.