コンバーチブルセキュリティとは何ですか？

コンバーチブルセキュリティとは、同じ発行者が提供する他の形式のセキュリティと交換される可能性があるあらゆる種類のセキュリティです。 一般に、変換を実行する前に満たす必要がある特定の条件があります。 転換証券に関連する契約条件の構造によっては、発行者と投資家の両方が転換プロセスを開始できる場合があります。

転換可能なセキュリティ状況のより一般的な例の1つは、特定の会社が発行した債券に関係しています。 債券の発行は、債券の耐用期間中のある時点または満期の時点で債券を普通株式に転換できるように構成することができます。 この社債の例では、債券からの転換の一部として発行された株式の各株式に適用される価格は、債券の購入時に適用された契約条件内で設定されます。 投資家は、購入時の利息の代わりに株式を受け取り、債券は償還されたと見なされます。

転換証券の別のかなり頻繁な適用は、債券を何らかのタイプの株式に転換することに関係しています。 短期資金調達のために債券を発行する企業と地方自治体の両方が、このモデルをかなり頻繁に利用しています。 債券発行への関心と引き換えに株式を受け入れることを選択した投資家は、多くの場合、長期にわたって投資のリターンを高めます。

転換証券であまり一般的ではない状況は、優先株式の普通株式への転換に関係しています。 このシナリオでは、転換優先株の株式を保有する投資家は、それらの株式を普通株式と交換することができます。 場合によっては、投資家ではなく発行者がこの変換プロセスを開始する必要があります。 ただし、通常、このアクションには、発行者と投資家の両方を最終的に保護することを目的とした根本的な理由があります。