Wat is een afgeleide beveiliging?

Een derivaat, ook bekend als een derivaat, is een financieel instrument waarvan de prijs afhankelijk is van een of een aantal onderliggende financiële activa. Op zichzelf is het afgeleide effect niet meer dan een overeenkomst tussen twee contractpartijen om een ​​actief tegen een vaste prijs op of vóór een vervaldatum te kopen of verkopen. De waarde van het effect wordt bepaald door de waarde van het onderliggende actief, meestal een aandeel, een grondstof, een obligatie, een valuta, rentevoeten of marktindexen. Derivaten worden meestal gewaardeerd met behulp van een versie van het Black-Scholes Option Pricing Model.

Een derivaat is met name aantrekkelijk voor beleggers die hun risico bij het beleggen willen compenseren of afdekken, maar een aantal andere financiële spelers hebben ook belang bij aandelenderivaten vanuit verschillende motieven. Onder deze andere spelers staan ​​de meest prominente speculanten en arbiters die minder geïnteresseerd zijn in het compenseren of afdekken van risico's en in plaats daarvan gemotiveerd worden door de potentiële winst die speculatie met aandelenderivaten kan opleveren. Sommige andere spelers die doorgaans deelnemen aan de aandelenderivatenmarkt zijn makelaars, banken, financiële instellingen en adviseurs voor grondstoffenhandel.

Een typisch voorbeeld van risicoverrekening of afdekking is wanneer een buitenlandse onderneming derivaten koopt die op een toekomstige datum een ​​bepaalde monetaire wisselkoers bepalen. Hierdoor kan bijvoorbeeld een Amerikaans bedrijf dat aandelen in een Frans bedrijf op een Franse beurs koopt, de risico's compenseren die verband houden met valutaschommelingen door ervoor te zorgen dat een gespecificeerde valutaconversie in dollars op een vooraf afgesproken datum wordt uitgevoerd door middel van een eerder overeengekomen aandelenderivatencontract.

Er zijn een aantal verschillende soorten afgeleide beveiliging, maar deze vallen grofweg in een van de volgende categorieën: termijncontracten, opties, toekomstige contracten en swaps. Deze verschillende afgeleide beveiligingstypen worden echter meer vertrouwd geclassificeerd als ofwel forward-based (toekomstige contracten, futures en swap-contracten) of option-based (call- of put-optie).

Combinaties van de op termijn gebaseerde en op opties gebaseerde derivaten zijn echter niet onbekend. Een op termijn gebaseerde derivatenovereenkomst verplicht een koper om te kopen en een verkoper om met hetzelfde risico te verkopen tegen een onderling overeengekomen prijs en op een specifieke datum of binnen een overeengekomen tijdsbestek. Optie-gebaseerde overeenkomsten verlenen de houder van een derivaat een recht om een ​​onderliggende waarde te kopen of verkopen tegen een overeengekomen prijs gedurende een specifieke periode.