Co je derivátová bezpečnost?
Derivátový cenný papír, známý také jako derivátový fond, je finanční nástroj, jehož cena závisí na jednom nebo několika podkladových finančních aktivech. Samotný derivátový cenný papír není pouze dohodou mezi dvěma smluvními stranami o koupi nebo prodeji aktiva za pevnou cenu k datu vypršení nebo před datem vypršení platnosti. Hodnota cenného papíru je dána hodnotou podkladového aktiva, kterým je obvykle akciový index, komodita, dluhopis, měna, úrokové sazby nebo tržní indexy. Deriváty jsou obvykle oceňovány pomocí verze Black-Scholes Option Pricing Model.
Derivátový cenný papír je zvláště přitažlivý pro investory, kteří se chtějí při investování vyrovnat nebo zajistit své riziko, ale řada dalších finančních hráčů se také zajímá o akciové deriváty z řady motivů. Z těchto ostatních hráčů stojí na prvním místě špekulanti a rozhodci, kteří se méně zajímají o riziko započtení nebo zajištění, a místo toho jsou motivováni potenciálním ziskem, který mohou spekulace s akciovými deriváty přinést. Někteří další hráči, kteří se obvykle účastní trhu s akciovými deriváty, jsou makléři, banky, finanční instituce a poradci pro obchodování s komoditami.
Typickým příkladem započtení nebo zajištění rizika je, když zahraniční společnost nakupuje derivátové cenné papíry, které stanoví budoucí měnový kurz. To například umožňuje americké společnosti, která nakupuje akcie ve francouzské společnosti na francouzské burze, aby vyrovnala rizika spojená s kolísáním měny tím, že zajistí, aby specifická konverze měny zpět na dolary v předem dohodnutém termínu byla provedena pomocí dříve sjednaná smlouva o derivátech.
Existuje celá řada různých typů derivátových cenných papírů, ale obecně spadají do jedné z následujících kategorií: forwardové smlouvy, opce, budoucí smlouvy a swapy. Tyto různé typy derivátových cenných papírů jsou však známěji klasifikovány jako forwardové (budoucí smlouvy, futures a swapové smlouvy) nebo opční (call nebo put opce).
Kombinace forwardových a opčních derivátů však nejsou známy. Forwardová derivátová smlouva zavazuje kupujícího ke koupi a prodávající k prodeji se stejným rizikem za vzájemně dohodnutou cenu a ke stanovenému datu nebo v dohodnutém časovém rámci. Dohody založené na opcích dávají držiteli derivátových akcií právo nakupovat nebo prodávat podkladové aktivum za dohodnutou cenu během konkrétního časového období.