Hva er en avledet sikkerhet?
En derivatpapir, også kjent som en derivataksje, er et finansielt instrument hvis kurs er avhengig av en eller flere underliggende finansielle eiendeler. I seg selv er den deriverte sikkerheten ikke mer enn en avtale mellom to avtalte parter om å kjøpe eller selge en eiendel til en fast pris på eller før en utløpsdato. Verdien av sikkerheten er diktert av verdien av den underliggende eiendelen, som vanligvis er en aksje, en vare, en obligasjon, valuta, renter eller markeringsindekser. Deriverte verdipapirer verdsettes vanligvis ved å bruke en versjon av Black-Scholes Option Pricing Model.
En derivat sikkerhet er spesielt tiltalende for investorene som ønsker å utligne eller sikre deres risiko når de investerer, men en rekke andre finansielle aktører interesserer seg også for aksjederivater fra en rekke motiver. Blant disse andre aktørene er det spekulantene og voldgiftsmennene som er mindre interessert i å motregne eller sikre sikring, og i stedet motiveres av den potensielle fortjenesten som aksjederivalspekulasjoner kan gi. Noen andre aktører som vanligvis deltar i aksjederivatmarkedet, er meglere, banker, finansinstitusjoner og rådshandelsrådgivere.
Et typisk eksempel på avregning eller sikring av risiko er når et utenlandsk selskap kjøper derivater som fastsetter en viss monetær kurs fremover. Dette gjør at for eksempel et amerikansk selskap som kjøper aksjer i et fransk selskap på en fransk bourse for å oppveie risikoen som er tysk for valutasvingninger ved å sikre at en spesifikk valutakonvertering tilbake til dollar på en forhåndsbestemt dato gjennomføres ved hjelp av en tidligere avtalt derivatkontrakt.
Det finnes en rekke forskjellige typer derivat sikkerhet, men de faller stort sett inn i en av følgende kategorier: Terminkontrakter, opsjoner, fremtidige kontrakter og bytter. Imidlertid er disse forskjellige derivater sikkerhetstyper mer kjent klassifisert som enten fremtidsbaserte (fremtidige kontrakter, futures og bytteavtaler) eller opsjonsbaserte (samtale- eller salgsopsjoner).
Kombinasjoner av fremtidsbaserte og opsjonsbaserte derivater er imidlertid ikke ukjent. En fremtidsbasert derivatavtale forplikter en kjøper å kjøpe og en selger til å selge med lik risiko til en gjensidig avtalt pris og på en bestemt dato eller innenfor en avtalt tidsramme. Opsjonsbaserte avtaler gir den deriverte aksjeeieren rett til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en avtalt pris i løpet av en spesifikk tidsperiode.