Qu'est-ce qu'une sécurité dérivée?
Un titre dérivé, également appelé stock dérivé, est un instrument financier dont le prix dépend d'un ou de plusieurs actifs financiers sous-jacents. En soi, le titre dérivé n’est rien de plus qu’un accord entre deux parties contractantes pour acheter ou vendre un actif à un prix fixe au plus tard à la date d’expiration. La valeur du titre dépend de la valeur de l'actif sous-jacent, qui est généralement un stock, une marchandise, une obligation, une devise, des taux d'intérêt ou des indices de marché. Les titres dérivés sont généralement évalués à l'aide d'une version du modèle d'évaluation des options de Black et Scholes.
Un titre dérivé est particulièrement attrayant pour les investisseurs qui cherchent à compenser ou à couvrir leur risque lorsqu'ils investissent, mais un certain nombre d'autres acteurs financiers s'intéressent également aux dérivés sur actions à partir d'un éventail de motifs. Les spéculateurs et les arbitres moins intéressés par le risque de compensation ou de couverture sont plutôt motivés par le profit potentiel que peut générer la spéculation sur les dérivés sur actions. Les autres acteurs qui participent généralement au marché des dérivés sur actions sont les courtiers, les banques, les institutions financières et les conseillers en trading de matières premières.
Un exemple typique de compensation ou de couverture du risque est lorsqu'une société étrangère achète des titres dérivés qui stipulent un taux de change monétaire à une date ultérieure. Cela permet, par exemple, à une société américaine achetant des actions d'une société française cotée en bourse de compenser les risques liés aux fluctuations des devises en garantissant qu'une conversion de devise spécifiée en dollars à une date convenue est effectuée au moyen d'un accord sur contrat dérivé dérivé.
Il existe un certain nombre de types de titres dérivés, mais ils appartiennent généralement à l'une des catégories suivantes: Contrats à terme, Options, Contrats futurs et Swaps. Cependant, ces différents types de titres dérivés sont plus couramment classés en deux catégories: les contrats à terme (contrats à terme, contrats à terme et contrats d'échange) et les options (options d'achat ou de vente).
Les combinaisons de titres dérivés basés sur des contrats à terme et basés sur des options ne sont toutefois pas inconnues. Un contrat de dérivé à terme oblige l’acheteur à acheter et le vendeur à vendre avec un risque égal, à un prix convenu par les deux parties et à une date déterminée ou dans un délai convenu. Les accords basés sur des options confèrent au détenteur d’actions dérivées le droit d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix convenu pendant une période donnée.