Che cos'è un titolo derivato?

Un titolo derivato, noto anche come titolo derivato, è uno strumento finanziario il cui prezzo dipende da una o più attività finanziarie sottostanti. Di per sé, il titolo derivato non è altro che un accordo tra due parti contraenti per acquistare o vendere un'attività a un prezzo fisso alla data di scadenza o prima. Il valore del titolo è dettato dal valore dell'attività sottostante, che di solito è un titolo, una merce, un'obbligazione, una valuta, i tassi di interesse o gli indici dei mercati. I titoli derivati ​​di solito vengono valutati utilizzando una versione del modello di prezzo delle opzioni Black-Scholes.

Un titolo derivato è particolarmente interessante per quegli investitori che desiderano compensare o coprire il proprio rischio quando investono, ma un certo numero di altri operatori finanziari si interessano anche ai derivati ​​su azioni da una serie di motivi. Tra questi altri attori spicca soprattutto gli speculatori e gli arbitri che sono meno interessati a compensare o coprire il rischio e sono invece motivati ​​dal potenziale profitto che la speculazione su derivati ​​azionari può portare. Alcuni altri attori che in genere partecipano al mercato dei derivati ​​su azioni sono broker, banche, istituti finanziari e consulenti di trading di materie prime.

Un tipico esempio di compensazione o copertura del rischio è quando una società straniera acquista titoli derivati ​​che stipulano un determinato tasso di cambio in una data futura. Ciò consente, ad esempio, a una società americana che acquista titoli di una società francese su una borsa francese di compensare i rischi germali alle fluttuazioni valutarie garantendo che una determinata conversione di valuta in dollari a una data prestabilita sia effettuata mediante una precedente concordato un contratto derivato su azioni.

Esistono diversi tipi di titoli derivati, ma rientrano ampiamente in una delle seguenti categorie: contratti a termine, opzioni, contratti a termine e swap. Tuttavia, questi vari tipi di titoli derivati ​​sono più familiari classificati come forward-based (contratti futuri, futures e contratti swap) o basati su opzioni (call o put option).

Le combinazioni di titoli derivati ​​basati su forward e su opzioni non sono tuttavia sconosciute. Un contratto derivato a termine obbliga un acquirente ad acquistare e un venditore a vendere con uguale rischio a un prezzo concordato e in una data specifica o entro un periodo di tempo concordato. Gli accordi basati su opzioni conferiscono al detentore di titoli derivati ​​il ​​diritto di acquistare o vendere un'attività sottostante a un prezzo concordato durante un determinato periodo di tempo.

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