Wat is een marktrisico?
Marktrisico is het gemeenschappelijke risico dat samenhangt met de waarde van een groep activa of beleggingen. De waarde van een investering is onderhevig aan de economische veranderingen en gebeurtenissen op de markt. Daarom kunnen significante positieve of negatieve veranderingen in de markt ernstige gevolgen hebben voor de waarde van activa of beleggingen van bedrijven of particulieren. Een voorbeeld hiervan op grote schaal is de Amerikaanse huizenbubbel van 2005-2008; subprime hypotheken geschreven aan particulieren die niet in staat zijn de leningen terug te betalen met een hoog risico voor geldschieters. Deze onhoudbare bubbel barstte, wat leidde tot een grote financiële ineenstorting in de bank- en hypotheeksector.
Economische transacties houden een inherent risico in voor elke partij die bij de transactie betrokken is. De subprime-hypotheken die tijdens de huizenbubbel werden verkocht, werden bijvoorbeeld doorverkocht aan banken en investeringsgroepen, waardoor het risico zich verspreidde over de economische markt. Bedrijven kozen ervoor om te investeren in de subprime-hypotheken en de onderpand omdat de afbetaling ondanks het risico zeer winstgevend was.
Diversificatie van activa- en beleggingsportefeuilles kan het risico beperken dat in bepaalde groepen van beleggingen wordt aangetroffen. Bedrijven kunnen mogelijk de impact van risico's verminderen door verschillende soorten beleggingen te bezitten. Omdat het marktrisico varieert op basis van het type activum of investering op de economische markt, kan het bezitten van verschillende beleggingen een lagere kans op ernstig marktrisico veroorzaken. Traditionele veilige beleggingen omvatten goud of andere grondstoffen, staatsobligaties, contanten en geldmarkten. Beleggingen met een hoger risico omvatten bedrijfsaandelen, bedrijfsobligaties, derivaten of schulden met onderpand.
Elk actief of elke investeringsgroep reageert anders op economische veranderingen. Bedrijven kunnen formules voor technische financiering of marktanalyses gebruiken om te bepalen welke investeringen onder bepaalde marktomstandigheden het veiligste rendement bieden. Grote bedrijven maken vaak gebruik van bedrijfsanalisten en accountants om deze berekeningen uit te voeren en het totale marktrisico van het bedrijf zorgvuldig te bewaken. Financieringsformules, zoals het Capital Asset Pricing Model (CAPM) of de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC), helpen bedrijven om te bepalen hoeveel marktrisico veilig is voordat het bedrijf de negatieve effecten van het risico begint te krijgen.
In de Verenigde Staten (VS) vereist de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) dat beursgenoteerde ondernemingen openbaarmakingen publiceren in hun jaarlijkse financiële rapporten die aan het publiek worden vrijgegeven. Gewoonlijk moet informatie die wordt verstrekt, beleid bevatten voor de administratieve verwerking van derivaten en kwalitatieve of kwantitatieve informatie over de blootstelling van de onderneming aan het totale marktrisico. Externe belanghebbenden en beleggers kunnen deze toelichtingen gebruiken om de financiële kracht van bedrijven en hun stabiliteit op de economische markt te bepalen. Particuliere bedrijven zijn niet onderworpen aan deze regels; Onafhankelijke audits kunnen echter de blootstelling aan het marktrisico voor deze bedrijven beschrijven.