O que é um risco de mercado?

Risco de mercado é o risco comum associado ao valor de um grupo de ativos ou investimentos. O valor de um investimento está sujeito às mudanças e eventos econômicos do mercado. Portanto, mudanças positivas ou negativas significativas no mercado podem afetar seriamente o valor de ativos ou investimentos mantidos por empresas ou indivíduos. Um exemplo disso em larga escala é a bolha imobiliária nos EUA de 2005-2008; hipotecas subprime escritas para indivíduos incapazes de reembolsar os empréstimos apresentavam alto risco para os credores. Essa bolha insustentável estourou, provocando um grande colapso financeiro nos setores bancário e hipotecário.

As transações econômicas carregam um risco inerente para cada parte envolvida na transação. Por exemplo, as hipotecas subprime vendidas durante a bolha imobiliária foram revendidas a bancos e grupos de investimento, espalhando o risco pelo mercado econômico. As empresas optaram por investir nas hipotecas subprime e na dívida garantida, porque o resultado foi extremamente lucrativo, apesar do risco.

A diversificação de carteiras de ativos e investimentos pode limitar o risco encontrado em certos grupos de investimentos. As empresas podem diminuir o impacto do risco, possuindo vários tipos diferentes de investimentos. Como o risco de mercado varia de acordo com o tipo de ativo ou investimento no mercado econômico, possuir vários investimentos diferentes pode criar uma menor probabilidade de risco de mercado grave. Os investimentos seguros tradicionais incluem ouro ou outras commodities, títulos do governo, dinheiro e mercados monetários. Os investimentos de maior risco incluem ações corporativas, títulos de negócios, derivativos ou obrigações de dívida garantida.

Cada ativo ou grupo de investimento reage de maneira diferente às mudanças econômicas. As empresas podem usar fórmulas técnicas de financiamento ou análises de mercado para determinar quais investimentos oferecem o retorno mais seguro sob certas condições de mercado. As grandes empresas costumam empregar analistas de negócios e contadores para realizar esses cálculos e monitorar cuidadosamente o risco geral de mercado da empresa. As fórmulas financeiras, como o modelo de precificação de ativos de capital (CAPM) ou o custo médio ponderado de capital (WACC), ajudam as empresas a determinar quanto risco de mercado é seguro antes que a empresa comece a sofrer os efeitos negativos do risco.

Nos Estados Unidos (EUA), a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) exige que as companhias abertas publiquem divulgações em seus relatórios financeiros anuais divulgados ao público. As informações divulgadas normalmente devem incluir políticas de contabilização de derivativos e informações qualitativas ou quantitativas sobre a exposição da empresa ao risco geral de mercado. As partes interessadas e investidores externos podem usar essas divulgações para determinar a força financeira das empresas e sua estabilidade no mercado econômico. Empresas privadas não estão sujeitas a essas regras; no entanto, auditorias independentes podem detalhar a exposição ao risco de mercado para esses negócios.