Wat is een negatieve kloof?
Een negatieve kloof is een situatie waarin er ongelijkheid is tussen de rentegevoelige activa die eigendom zijn van een financiële instelling en de rentegevoelige verplichtingen die de instelling momenteel draagt. Dit type situatie is niet ongebruikelijk voor veel instellingen en, zolang deze kloof of ongelijkheid binnen een bepaald bereik wordt gehouden, zal geen reële bedreiging voor die instelling vormen. Een aantal factoren kan ertoe leiden dat de kloof aanzienlijk groter wordt, waarbij verschuivingen in de gemiddelde rentevoet een van de belangrijkste zijn.
De mate van renterisico die de bank of andere instelling met zowel haar activa als aansprakelijkheden heeft, zal een effect hebben op de mate van negatieve kloof die bestaat. Wanneer de gemiddelde rentevoet min of meer in overeenstemming is met de tarieven die verband houden met die verplichtingen en activa, blijft de kloof waarschijnlijk binnen een acceptabel bereik. Plotselinge veranderingen in dat gemiddelde tarief kunnen de instelling ten goede komen of veel financiële problemen veroorzaken, afhankelijk van de richting die de rente toevallig bewoog.
Wanneer de gemiddelde rentevoet aanzienlijk verandert, zal dit een bredere ongelijkheid creëren die kan leiden tot een positieve of een negatieve kloof. Als de verschuiving in rentevoet bijvoorbeeld leidt tot een situatie waarin de waarde van de rentegevoelige activa van de instelling hoger is dan de momenteel gehouden rentegevoelige verplichtingen, wordt dit als een positieve kloof beschouwd. Mocht die verandering in rentevoet leiden tot een situatie waarin de rentegevoelige verplichtingen plotseling veel groter zijn dan de activa, wordt de kloof beschouwd als negatief. Financiële instellingen volgen routinematig de beweging van de gemiddelde rente en voorspellen zelfs de toekomstige richting van die beweging als een manier om activa en passiva te herschikken op een manier die naar verwachting het meest mogelijke voordeel voor de instelling zal opleveren.
Meestal aDe afname van de gemiddelde rentevoet zal waarschijnlijk helpen de negatieve kloof te beperken, of kan zelfs voldoende zijn om een positieve kloof te creëren. Dit komt omdat de daling van de rentevoet op zijn beurt zou betekenen dat de rentegevoelige verplichtingen die de bank in het bezit zijn, zouden worden gerepropt om in overeenstemming te zijn met die lagere tarieven. Het eindresultaat is dat de instelling in staat is om lagere rente op die verplichtingen te betalen en meer van haar opbrengsten als inkomsten te behouden. Als de gemiddelde tariefverhoging zou zijn, zou dit betekenen dat dezelfde verplichtingen met een hoger tarief worden gerepreerd, wat een grotere last voor de instelling zou leggen en het bedrag van de negatieve kloof zou vergroten.