Wat is een negatieve kloof?
Een negatieve kloof is een situatie waarin er een verschil is tussen de rentegevoelige activa die eigendom zijn van een financiële instelling en de rentegevoelige verplichtingen die de instelling momenteel draagt. Dit soort situaties is niet ongebruikelijk voor veel instellingen en zal, zolang deze kloof of ongelijkheid binnen een bepaald bereik wordt gehouden, geen echte bedreiging voor die instelling vormen. Een aantal factoren kan ervoor zorgen dat de kloof aanzienlijk groter wordt, waarbij verschuivingen in de gemiddelde rentevoet een van de belangrijkste zijn.
De mate van renterisico dat de bank of andere instelling met zowel haar activa als passiva draagt, zal een effect hebben op de bestaande negatieve kloof. Wanneer de gemiddelde rentevoet min of meer in overeenstemming is met de rentevoeten van die verplichtingen en activa, zal de kloof waarschijnlijk binnen een acceptabel bereik blijven. Plotselinge veranderingen in die gemiddelde koers kunnen de instelling ten goede komen of veel financiële problemen veroorzaken, afhankelijk van de richting waarin de rente zich beweegt.
Wanneer de gemiddelde rentevoet aanzienlijk verandert, leidt dit tot een grotere ongelijkheid die kan leiden tot een positieve of een negatieve kloof. Als de verschuiving van de rentevoet bijvoorbeeld leidt tot een situatie waarin de waarde van de rentegevoelige activa van de instelling hoger is dan de rentegevoelige verplichtingen die momenteel worden aangehouden, wordt dit als een positieve kloof beschouwd. Mocht die renteverandering leiden tot een situatie waarin de rentegevoelige verplichtingen plotseling veel groter zijn dan de activa, dan wordt de kloof als negatief beschouwd. Financiële instellingen monitoren routinematig de beweging van de gemiddelde rentevoet en voorspellen zelfs de toekomstige richting van die beweging als een manier om activa en passiva te herschikken op een manier die naar verwachting het meest mogelijke voordeel voor de instelling oplevert.
Meestal zal een daling van de gemiddelde rentevoet waarschijnlijk de negatieve kloof helpen verkleinen, of zelfs voldoende zijn om een positieve kloof te creëren. Dit komt omdat de daling van de rente op zijn beurt zou betekenen dat de rentegevoelige verplichtingen van de bank worden geherprijst om in lijn te zijn met die lagere tarieven. Het eindresultaat is dat de instelling in staat is om lagere rente over die verplichtingen te betalen en meer van haar opbrengsten als inkomsten te behouden. Als de gemiddelde rentevoet zou stijgen, zou dit betekenen dat dezelfde verplichtingen tegen een hoger tarief zouden worden geherprijst, wat een grotere last voor de instelling zou betekenen en het bedrag van de negatieve kloof zou vergroten.