Wat is een bereik vooruit?
Een termijncontract vergrendelt een specifieke prijs voor een onderliggende waarde, die een grondstof, een wisselkoers of een ander financieel instrument kan zijn. Wanneer twee partijen een termijncontract ondertekenen, nemen zij de verplichting op zich om op een bepaalde toekomstige vervaldag een vast bedrag van de onderliggende waarde tegen een specifieke prijs aan de andere partij te kopen of te verkopen. In plaats van een specifieke prijs, vergrendelt het range forward contract een reeks prijzen voor de onderliggende waarde. Hierdoor kan de houder profiteren van kleine prijsbewegingen terwijl hij zichzelf beschermt tegen grotere bewegingen.
Een range forward contract bepaalt een reeks prijzen voor de onderliggende waarde en een vervaldatum. Als de prijs van het onderliggende actief op de vervaldag onder het bereik ligt, zullen de partijen bij het contract een transactie uitvoeren tegen de laagste koers binnen het bereik. Als de prijs van de onderliggende waarde op de vervaldag binnen het bereik ligt, zal de transactie plaatsvinden tegen de marktkoers. Als de koers van het onderliggende actief op de vervaldag boven het bereik ligt, zal de transactie het hoogste tarief binnen het bereik hebben. De transactie zal nooit onder of buiten het bereik worden uitgevoerd.
Een Amerikaans bedrijf verwacht bijvoorbeeld binnen drie maanden Britse ponden (GBP) te kopen en de koers Amerikaanse dollar (USD) / GBP is momenteel 1.6273. Het bedrijf kan een range forward contract afsluiten met een band van 1.6000 tot 1.6400. Aan het einde van de drie maanden, op de vervaldag, als de USD / GBP koers lager is dan 1.6000, zal het bedrijf de valuta kopen tegen $ 1.6000 USD / GBP. Als de USD / GBP-koers tussen 1.6000 en 1.6400 ligt, koopt het bedrijf deze tegen de geldende wisselkoers. Als het USD / GBP-tarief hoger is dan 1,6400, betaalt het bedrijf hiervoor $ 1,6400 USD / GBP.
De houder van een range forward-contract gebruikt dit vaak om een positie in het onderliggende actief af te dekken of te beschermen. Een bedrijf verwacht bijvoorbeeld inkomsten te genereren of een betaling in een vreemde valuta te doen en wil ervoor zorgen dat het geen verliezen lijdt vanwege wisselkoersschommelingen. Een boer die een product produceert, kan ook een termijncontract afsluiten om een minimumprijs voor zijn volgende oogst te garanderen.
Er zijn vaak geen kosten vooraf om een range forward contract aan te gaan. Als een contract tussen twee partijen, kunnen de partijen de voorwaarden aanpassen aan hun voorkeuren. Het nadeel van een range forward-contract is dat het bodemtarief, dat het laagste tarief binnen het opgegeven bereik is, meestal lager is dan het tarief van een eenvoudig forward-contract. De houder kan ook niet volledig profiteren van een gunstige prijsbeweging vanwege het bestaan van het plafondtarief.