Hva er en rekkevidde fremover?
En terminkontrakt låser inn en spesifikk pris for en underliggende eiendel, som kan være en råvare, valutakurs eller annet finansielt instrument. Når to parter signerer en terminkontrakt, påtar de seg en forpliktelse til å kjøpe eller selge et fast beløp av den underliggende eiendelen til den andre parten til en bestemt pris på en viss fremtidig forfallsdato. I stedet for en spesifikk pris låses terminkontrakten i en rekke priser for den underliggende eiendelen. Dette lar innehaveren dra nytte av små trekk i priser samtidig som han beskytter seg mot større trekk.
En terminkontrakt fastsetter en rekke priser for den underliggende eiendelen og en forfallsdato. Hvis prisen på den underliggende eiendelen ved forfall er under intervallet, vil avtalepartene foreta en transaksjon til den laveste kursen innen intervallet. Hvis prisen på den underliggende eiendelen ved forfall er innenfor området, vil transaksjonen være til markedsrente. Hvis prisen på den underliggende eiendelen ved forfall er over intervallet, vil transaksjonen være til den høyeste kursen innen intervallet. Transaksjonen vil aldri gjennomføres under eller utenfor rekkevidden.
For eksempel forventer et amerikansk selskap å kjøpe Great Britain Pounds (GBP) om tre måneder, og den amerikanske dollar (USD) / GBP-kursen er for tiden 1.6273. Selskapet kan inngå en rekkevidde for fremtiden med et band fra 1.6000 til 1.6400. På slutten av de tre månedene, på forfallstidspunktet, hvis USD / GBP-kursen er under 1.6000, vil selskapet kjøpe valutaen til $ 1.6000 USD / GBP. Hvis USD / GBP-kursen er mellom 1.6000 og 1.6400, vil selskapet kjøpe den til den gjeldende valutakursen. Hvis USD / GBP-kursen er større enn 1,6400, betaler selskapet 1,6400 USD / GBP for den.
Innehaveren av en terminkontrakt bruker ofte den for å sikre eller beskytte en posisjon i den underliggende eiendelen. For eksempel forventer et selskap å tjene inntekter eller betale i utenlandsk valuta og ønsker å sikre at det ikke lider tap på grunn av valutakursendringer. En bonde som produserer en vare kan også signere en rekkevidde for å sikre en minstepris for neste høst.
Det er ofte ingen forhåndskostnader for å inngå en rekkevidenskontrakt. Å være en kontrakt mellom to parter, kan partene skreddersy vilkårene etter deres preferanser. Ulempen med en terminkontrakt er at gulvprisen, som er den laveste satsen innen det spesifiserte intervallet, vanligvis er lavere enn satsen for en enkel terminkontrakt. Innehaveren kan heller ikke fullt ut dra nytte av en gunstig prisbevegelse på grunn av at takstakten eksisterer.