Qu'est-ce qu'une portée en avant?

Un contrat à terme fixe un prix spécifique pour un actif sous-jacent, qui peut être une marchandise, un taux de change ou un autre instrument financier. Lorsque deux parties signent un contrat à terme, elles contractent l'obligation d'acheter ou de vendre un montant fixe de l'actif sous-jacent à l'autre partie à un prix spécifique à une certaine date d'échéance future. Au lieu d'un prix spécifique, le contrat à terme standardise une gamme de prix pour l'actif sous-jacent. Cela permet au titulaire de bénéficier de petits mouvements de prix tout en se protégeant des mouvements plus importants.

Un contrat à terme fixe établit une fourchette de prix pour l’actif sous-jacent et une date d’échéance. Si le prix de l'actif sous-jacent à l'échéance est inférieur à la fourchette, les parties au contrat effectueront une transaction au taux le plus bas de la fourchette. Si le prix de l'actif sous-jacent à l'échéance est compris dans la fourchette, la transaction se fera au taux du marché. Si le prix de l'actif sous-jacent à l'échéance est supérieur à la fourchette, la transaction aura le taux le plus élevé de la fourchette. La transaction ne sera jamais effectuée en dessous ou au-delà de la fourchette.

Par exemple, une société américaine prévoit d’acheter la livre sterling britannique (GBP) dans trois mois et le taux de change du dollar américain (USD) / GBP est actuellement de 1,6273. La société peut entrer un contrat à terme avec une bande allant de 1,6000 à 1,6400. À la fin des trois mois, à la date d'échéance, si le taux de change USD / GBP est inférieur à 1,6000, la société achètera la devise à 1,6 000 USD / GBP. Si le taux de change USD / GBP se situe entre 1,6000 et 1,6400, la société l’achètera au taux de change en vigueur. Si le taux de change USD / GBP est supérieur à 1,6400, la société paiera 1,6400 USD / GBP pour celui-ci.

Le titulaire d’un contrat à terme s’en sert souvent pour couvrir ou protéger une position dans l’actif sous-jacent. Par exemple, une entreprise s'attend à gagner un revenu ou à effectuer un paiement en devise étrangère et à s'assurer de ne pas subir de pertes en raison des fluctuations du taux de change. Un agriculteur produisant un produit peut également signer un contrat à terme pour garantir un prix minimum pour sa prochaine récolte.

Il n’ya souvent aucun coût initial pour entrer dans un contrat à terme. S'agissant d'un contrat entre deux parties, les parties peuvent adapter les conditions en fonction de leurs préférences. L'inconvénient d'un contrat à terme est que le taux plancher, qui est le plus bas de la plage spécifiée, est généralement inférieur au taux d'un contrat à terme simple. Le titulaire ne peut pas non plus pleinement tirer parti d'un mouvement de prix favorable en raison de l'existence du taux plafond.

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