Vad är en räckvidd framåt?
Ett terminkontrakt låser in ett specifikt pris för en underliggande tillgång, vilket kan vara en råvara, valutakurs eller annat finansiellt instrument. När två parter tecknar ett terminskontrakt åtar sig de en skyldighet att köpa eller sälja ett fast belopp av den underliggande tillgången till den andra parten till ett specifikt pris vid ett visst framtida förfallodag. I stället för ett specifikt pris låses interventionsavtalet i en rad priser för den underliggande tillgången. Detta gör att innehavaren kan dra nytta av små flyttningar i priserna samtidigt som han skyddar sig mot större drag.
Ett terminskontrakt fastställer ett intervall av priser för den underliggande tillgången och ett förfallodag. Om priset på den underliggande tillgången vid förfall är under intervallet kommer parterna i avtalet att göra en transaktion till den lägsta kursen inom intervallet. Om priset på den underliggande tillgången vid förfall är inom intervallet kommer transaktionen att vara till marknadskurs. Om priset på den underliggande tillgången vid förfall är över intervallet kommer transaktionen att vara till den högsta kursen inom intervallet. Transaktionen genomförs aldrig under eller utanför intervallet.
Till exempel räknar ett amerikanskt företag med att köpa Great Britain Pounds (GBP) om tre månader och den amerikanska dollarn (USD) / GBP-kursen är för närvarande 1.6273. Företaget kan ingå ett framåtriktat avtal med ett band från 1.6000 till 1.6400. I slutet av de tre månaderna, vid förfallodagen, om USD / GBP-kursen är under 1.6000, kommer företaget att köpa valutan till $ 1.6000 USD / GBP. Om USD / GBP-kursen är mellan 1.6000 och 1.6400 kommer företaget att köpa den till den rådande växelkursen. Om USD / GBP-kursen är högre än 1,6400 betalar företaget 1,6400 USD / GBP för det.
Innehavaren av ett terminskontrakt använder ofta det för att säkra eller skydda en position i den underliggande tillgången. Till exempel förväntar sig ett företag att tjäna inkomster eller betala i utländsk valuta och vill se till att det inte drabbas av förluster på grund av valutakursförändringar. En jordbrukare som producerar en råvara kan också teckna ett terminskontrakt för att säkerställa ett minimipris för nästa skörd.
Det finns ofta inga förkostnader för att ange ett avancerat terminskontrakt. Som ett kontrakt mellan två parter kan parterna skräddarsy villkoren för att passa deras preferenser. Nackdelen med ett terminkontrakt är att golvfrekvensen, som är den lägsta kursen inom det specificerade intervallet, vanligtvis är lägre än räntan för ett enkelt terminkontrakt. Innehavaren kan inte fullt ut utnyttja en gynnsam prisrörelse på grund av att takstakten finns.