Hvad er en række fremad?
En terminkontrakt låser en bestemt pris på et underliggende aktiv, som kan være en råvare, valutakurs eller andet finansielt instrument. Når to parter underskriver en terminkontrakt, påtager de sig en forpligtelse til at købe eller sælge et fast beløb af det underliggende aktiv til den anden part til en bestemt pris på en bestemt fremtidig løbetid. I stedet for en bestemt pris låses terminkontrakten ind i en række priser for det underliggende aktiv. Dette gør det muligt for indehaveren at drage fordel af små bevægelser i priser, mens han beskytter sig mod større træk.
En række terminkontrakter indstiller en række priser for det underliggende aktiv og en løbetid. Hvis prisen på det underliggende aktiv ved udløbet er under intervallet, foretager kontraktens parter en transaktion til den laveste sats inden for intervallet. Hvis prisen på det underliggende aktiv ved udløbet ligger inden for intervallet, vil transaktionen ligge i markedskursen. Hvis prisen på det underliggende aktiv ved forfald er over intervallet, vil transaktionen være til den højeste kurs inden for intervallet. Transaktionen udføres aldrig under eller uden for rækkevidden.
For eksempel forventer et amerikansk selskab at købe Great Britain Pounds (GBP) om tre måneder, og den amerikanske dollar (USD) / GBP-kurs er i øjeblikket 1.6273. Virksomheden kan indgå en række forward-kontrakt med et band fra 1.6000 til 1.6400. Ved udgangen af de tre måneder, på udløbsdatoen, hvis USD / GBP-kursen er under 1.6000, vil virksomheden købe valutaen til $ 1.6000 USD / GBP. Hvis USD / GBP-kursen er mellem 1.6000 og 1.6400, vil virksomheden købe den til den gældende valutakurs. Hvis USD / GBP-kursen er større end 1.6400, betaler virksomheden $ 1.6400 USD / GBP for den.
Indehaveren af en rækkevidenskabelig kontrakt bruger ofte den til at afdække eller beskytte en position i det underliggende aktiv. For eksempel forventer et selskab at tjene indtægter eller foretage en betaling i en udenlandsk valuta og ønsker at sikre, at det ikke lider tab på grund af valutakursudsving. En landmand, der producerer en vare, kan også underskrive en rækkevidenskabskontrakt for at sikre en minimumspris for sin næste høst.
Der er ofte ingen forhåndsomkostninger til at indgå en række terminkontrakter. Som en kontrakt mellem to parter kan parterne skræddersy betingelserne, så de passer til deres præferencer. Ulempen med en rækkevidenskabelig kontrakt er, at gulvprisen, som er den laveste sats inden for det specificerede interval, normalt er lavere end satsen for en enkel terminkontrakt. Indehaveren kan heller ikke fuldt ud drage fordel af en gunstig prisbevægelse på grund af eksistensen af loftet.