範囲フォワードとは何ですか？

先物契約は、商品、外国為替レート、またはその他の金融商品である可能性のある原資産の特定の価格を固定します。 2つの当事者が先渡契約に署名すると、一定の将来の満期日に特定の価格で固定資産の原資産を相手方に売買する義務を引き受けます。 特定の価格の代わりに、範囲先渡契約は原資産の価格の範囲を固定します。 これにより、所有者は価格の小さな動きから利益を得ながら、大きな動きから身を守ることができます。

範囲先渡契約は、原資産の価格の範囲と満期日を設定します。 満期の原資産の価格が範囲を下回っている場合、契約の当事者は範囲内の最低レートで取引を行います。 満期の原資産の価格が範囲内にある場合、取引は市場レートで行われます。 満期の原資産の価格が範囲を上回っている場合、取引は範囲内で最高のレートになります。 トランザクションは、範囲を下回ることも範囲を超えることも行われません。

たとえば、アメリカの企業は3か月で英国ポンド（GBP）を購入する予定であり、米ドル（USD）/ GBPレートは現在1.6273です。 同社は、1.600から1.6400の帯域でレンジフォワード契約を結ぶことができます。 3か月の終わり、満期日に、USD / GBPレートが1.6000未満の場合、会社は通貨を$ 1.6000 USD / GBPで購入します。 USD / GBPレートが1.6000〜1.6400の場合、会社は現行の為替レートで購入します。 USD / GBPレートが1.6400を超える場合、会社はそのために$ 1.6400 USD / GBPを支払います。

レンジ・フォワード契約の保有者は、多くの場合、原資産のポジションをヘッジまたは保護するためにそれを使用します。 たとえば、企業は収入を得るか、外貨で支払いをすることを期待しており、為替レートの変動による損失を被らないようにしたいと考えています。 また、商品を生産する農家は、次の収穫の最低価格を確保するために、レンジフォワード契約に署名する場合があります。

多くの場合、レンジフォワード契約を締結するための初期費用はありません。 2つの当事者間の契約であるため、当事者は自分の好みに合わせて条件を調整できます。 範囲先渡契約の短所は、指定された範囲内の最低レートである最低レートが通常、単純な先渡契約のレートよりも低いことです。 また、保有者は、上限レートが存在するため、有利な価格変動を十分に活用することはできません。