Wat is een resterende beveiliging?

Een resterende beveiliging is elk type beveiliging dat op een bepaald moment in de toekomst door de houder van de beveiliging kan worden omgezet in gewone aandelen van het uitgevende bedrijf. De twee meest voorkomende soorten van deze effecten zijn converteerbare obligaties en converteerbare voorkeur aandelen. Met beide instrumenten heeft de houder over het algemeen de mogelijkheid om ze om te zetten in gewone aandelen als de onderliggende aandelenkoers een bepaalde vooraf bepaalde limiet overschrijdt. Een nadeel van een resterende beveiliging voor de emittent is dat deze de winst per aandeelmetingen kan verdunnen door het aantal uitstaande aandelen te vergroten.

Er zijn momenten waarop beleggers de mogelijkheid hebben om deel te nemen aan een soort hybride investering die kenmerken van zowel vastrentende inkomen als aandelen combineert. Dit kan nuttig zijn voor beleggers die niet klaar zijn om de toewijding te doen om eigen vermogen te kopen, tenzij de prijs van het aandeel omhoog gaat. Bedrijven geven deze effecten uit als een manier om geld in te zamelen. Zo'n beveiliging staat bekend alsEen resterende beveiliging, die voordelen en nadelen bevat voor zowel beleggers als bedrijven.

Als een voorbeeld van hoe een resterende beveiliging werkt, kan een belegger een converteerbare obligatie kopen die regelmatige rentebetalingen retourneert, net als een normale obligatie. Het verschil is dat de converteerbare obligatie een uitoefenprijs heeft, wat de prijs is van de onderliggende aandelen waarmee het conversieproces begint. Zodra deze prijs is bereikt, heeft de belegger de mogelijkheid om de obligatie in te ruilen voor een vooraf bepaalde hoeveelheid aandelen.

Convertible Preferred Stock, een ander type restbeveiliging, werkt op vrijwel dezelfde manier als cabrioletbindingen. In dit geval komt het vastrentende element van de beveiliging echter niet van rentebetalingen, maar in plaats daarvan uit dividendbetalingen. Met beide instrumenten, evenals andere, zeldzamere vormen van resterende effecten, komt het gevaar voor beleggers alsDe onderliggende aandelenkoers bereikt nooit de uitoefenprijs en de conversie vindt niet plaats. Als dat het geval is, zullen deze effecten over het algemeen achterblijven in vergelijking met andere vastrentende instrumenten.

Elk bedrijf dat een resterende beveiliging afgeeft, kan het door de uitgifte ingezamelde geld gebruiken om een ​​nieuw bedrijfsinitiatief te financieren. Als de effecten worden omgezet in gewone aandelen, kunnen de resultaten echter schadelijk zijn voor de winst per aandeel van het bedrijf, een belangrijke metriek die door beleggers wordt bestudeerd. Wanneer beleggers obligaties omzetten en preferente aandelen in gewone aandelen, verhoogt dit het aantal uitstaande aandelen aandelen. Aangezien de winst per aandeel wordt berekend door de inkomsten van een bedrijf te delen door zijn uitstaande aandelen, betekent een hoger aantal uitstaande aandelen een lagere winst per aandeel.