残存セキュリティとは何ですか？

残留セキュリティとは、セキュリティの所有者によって将来のある時点で発行会社の普通株式に変換される可能性のあるあらゆる種類のセキュリティです。これらの証券の2つの最も一般的なタイプは、転換可能な債券と転換可能な優先株です。これらの両方の機器を使用すると、保有者は一般に、基礎となる株価が特定の所定の制限を超える場合、それらを普通株に変換する機会があります。発行者の残存セキュリティの欠点の1つは、発行済みの株式数を増やすことにより、1株当たり利益測定値を希薄化する可能性があることです。

投資家は、債券と株式の両方の特性を組み合わせた一種のハイブリッド投資に参加する機会がある場合があります。これは、株式の価格が上昇しない限り、株式を購入するというコミットメントをする準備ができていない投資家にとって有用です。企業は、これらの証券を資金調達方法として発行しています。このようなセキュリティはとして知られています投資家や企業にとっても利益と欠点を含む残存セキュリティ。

残存セキュリティがどのように機能するかの例として、投資家は通常の債券と同じように通常の利息を返す転換可能な債券を購入するかもしれません。違いは、転換可能な債券には行使価格があることです。これは、変換プロセスが開始される基礎となる株式の価格です。この価格に達すると、投資家は所定の株式株式と債券を取引する機会があります。

別のタイプの残留セキュリティであるコンバーチブル優先ストックは、転換可能な債券とほぼ同じ方法で機能します。ただし、この場合、セキュリティの債券の要素は、利息の支払いからではなく、配当支払いから得られます。これらの機器の両方と、他の、より希少な形の残存証券の両方がある場合、投資家にとっての危険は来る場合に来る基礎となる株価が行使価格に達することはなく、コンバージョンは発生しません。その場合、これらの証券は一般に他の債券手段と比較してパフォーマンスが低くなります。

残存セキュリティを発行する企業は、発行によって集められた資金を使用して、新しいビジネスイニシアチブに資金を提供する場合があります。ただし、証券が普通株式に変換された場合、結果は、投資家によって研究されている重要な指標である1株当たり利益に損害を与える可能性があります。投資家が債券と優先株を普通株に変換すると、株式の未払い株式数が増加します。 1株当たり利益は、企業の利益を未払いの株式で割ることによって計算されるため、発行済みの株式の数が多いことは、1株当たり利益が低いことを意味します。