O que é uma segurança residual?

Uma segurança residual é qualquer tipo de qualquer tipo de segurança que possa ser convertido em ações ordinárias da empresa emissora em algum momento no futuro pelo titular do segurança. Os dois tipos mais comuns desses títulos são títulos conversíveis e estoque preferencial conversível. Com os dois instrumentos, o titular geralmente tem a oportunidade de convertê -los em ações ordinárias se o preço das ações subjacentes exceder um certo limite predeterminado. Uma desvantagem de uma segurança residual para o emissor é que ele tem o potencial de diluir as medições de ganhos por ação, aumentando o número de ações em circulação.

Há momentos em que os investidores têm a oportunidade de participar de um tipo de investimento híbrido que combina características de renda fixa e patrimônio. Isso pode ser útil para investidores que não estão prontos para se comprometer com a compra de patrimônio, a menos que o preço das ações suba. As empresas emitem esses valores mobiliários como uma maneira de arrecadar dinheiro. Essa segurança é conhecida comouma segurança residual, que contém benefícios e desvantagens para investidores e empresas.

Como exemplo de como uma segurança residual funciona, um investidor pode comprar um título conversível que retorne pagamentos regulares de juros, assim como um título normal. A diferença é que o título conversível tem um preço de exercício, que é o preço das ações subjacentes nas quais o processo de conversão começa. Uma vez atingido esse preço, o investidor tem a oportunidade de negociar o título por uma quantidade predeterminada de ações.

Estoque preferencial conversível, outro tipo de segurança residual, funciona da mesma maneira que os títulos conversíveis. Nesse caso, no entanto, o elemento de renda fixa da segurança não vem de pagamentos de juros, mas de pagamentos de dividendos. Com esses dois instrumentos, assim como outras formas mais raras de títulos residuais, o perigo para os investidores vem seO preço das ações subjacentes nunca atinge o preço de exercício e a conversão não ocorre. Se for esse o caso, esses valores mobiliários geralmente têm um desempenho inferior em comparação com outros instrumentos de renda fixa.

Qualquer empresa que emita uma segurança residual pode usar o dinheiro arrecadado pela emissão para financiar uma nova iniciativa de negócios. Se os valores mobiliários forem convertidos em ações ordinárias, no entanto, os resultados podem ser prejudiciais ao lucro da empresa por ação, uma métrica importante que é estudada pelos investidores. Quando os investidores convertem títulos e preferem ações em ações ordinárias, aumenta o número de ações em circulação. Como o lucro por ação é calculado dividindo os ganhos de uma empresa por suas ações em circulação, um número maior de ações em circulação significa um lucro mais baixo por ação.