Co to jest bezpieczeństwo resztkowe?

Bezpieczeństwo rezydualne to każdy rodzaj bezpieczeństwa, który w pewnym momencie w przyszłości może zostać przekształcony w akcje zwykłe spółki emisującej. Dwa najczęstsze rodzaje tych papierów wartościowych to obligacje zamienne i zapasy preferowane zamienne. W przypadku obu tych instrumentów posiadacz ma ogólnie możliwość przekształcenia ich w akcje zwykłe, jeżeli podstawowa cena akcji przekroczy określony z góry określony limit. Jedną z wad pozostałego bezpieczeństwa dla emitenta jest to, że może on rozwinienia pomiary zysku na akcję poprzez zwiększenie liczby pozostałych akcji.

Są chwile, kiedy inwestorzy mają możliwość uczestnictwa w rodzaju inwestycji hybrydowych, która łączy cechy zarówno stałego dochodu, jak i kapitału własnego. Może to być przydatne dla inwestorów, którzy nie są gotowi na zobowiązanie do zakupu kapitału, chyba że cena akcji wzrośnie. Firmy wydają te papiery wartościowe jako sposób na zbieranie pieniędzy. Takie bezpieczeństwo jest znane jakoPozostałe bezpieczeństwo, które zawiera korzyści i wady zarówno inwestorów, jak i firm.

Jako przykład działania bezpieczeństwa resztkowego inwestor może kupić obligację zamienną, która zwraca regularne płatności odsetkowe, tak jak normalna obligacja. Różnica polega na tym, że obligacja zamienna ma cenę wykonania, która jest ceną podstawowych akcji, przy której rozpoczyna się proces konwersji. Po osiągnięciu tej ceny inwestor ma możliwość wymiany obligacji na z góry określoną kwotę akcji.

Zamienne zapasy preferowane, inny rodzaj bezpieczeństwa resztkowego, działa w taki sam sposób jak obligacje zamienne. W takim przypadku jednak element o stałym dochodach nie pochodzi nie z płatności odsetkowych, ale zamiast wypłat dywidendy. Z obu tych instrumentów, a także innych, rzadsze formy rezydualnych papierów wartościowych, jest niebezpieczeństwo dla inwestorów, jeśli pojawia sięPodstawowa cena akcji nigdy nie osiąga ceny wykonania, a konwersja nie występuje. W takim przypadku te papiery wartościowe na ogół będą gorsze w porównaniu z innymi instrumentami o stałym dochodzie.

Każda firma, która wydaje bezpieczeństwo resztkowe, może wykorzystać pieniądze zebrane przez emisję w celu sfinansowania nowej inicjatywy biznesowej. Jeśli jednak papiery wartościowe zostaną przekształcone w akcje zwykłe, wyniki mogą być szkodliwe dla zysku spółki na akcję, co jest kluczowym wskaźnikiem badanym przez inwestorów. Gdy inwestorzy przekształcają obligacje i akcje uprzywilejowani na akcje zwykłe, podnosi liczbę zaległych akcji. Ponieważ zysk na akcję jest obliczany poprzez podzielenie zysków spółki przez jej akcje pozostałe, większa liczba pozostałych akcji oznacza niższy zysk na akcję