Wat is een rendement op activa?

Rendement op activa is een maatstaf waarmee de inkomsten van een bedrijf worden vergeleken met de waarde van de onderliggende activa. Het wordt vaak gebruikt om te vergelijken hoe goed concurrerende bedrijven in een branche presteren, gezien hun omvang. Het kan ook aangeven hoeveel van een bedrijf waard is in kapitaal, wat op zijn beurt kan suggereren hoeveel investeringen het nodig heeft om te slagen.

Het belangrijkste idee van de ratio rendement op activa is dat deze wordt berekend als omzet boven activa. Terwijl sommige toepassingen van de ratio eenvoudigweg het jaarlijkse netto-inkomen gebruiken als inkomstencijfer, tellen anderen rentekosten op en trekken vervolgens rentebesparing af. Als u dit effectief doet, worden de kosten van sommige activa, zoals de betaalde contanten die zijn geleend, uit de vergelijking gehaald.

Het activacijfer is een gemiddelde van het totale vermogen. Dit wordt ontleend aan de activa op de balans van een bedrijf en omvat contanten, investeringen, geld dat aan een bedrijf verschuldigd is, en de kosten van gebouwen, uitrusting en voorraden. In veel gevallen worden de gemiddelde cijfers van de totale activa overgenomen van zowel het lopende als het voorgaande jaar. Er kan een risico bestaan ​​dat het cijfer van de activa misleidend is, omdat het in deze context gebruikelijk is om financiële activa zoals aandelen te rangschikken naar hun "boekwaarde". Dit is de waarde waarvoor ze zijn gekocht en geeft mogelijk niet nauwkeurig de prijs weer die ze zouden halen als ze nu moesten worden verkocht.

Het berekenen van het rendement op activa kan twee hoofddoelen dienen. Ten eerste kan het potentiële investeerders een idee geven van hoe goed een bedrijf presteert met de activa die het heeft. Dit kan erop wijzen dat een klein bedrijf een investering beter kan doen dan een groter bedrijf. Een ander gebruik is dat het bedrijf zelf analyseert hoe goed het waarschijnlijk een investering zal gebruiken. Als het bestaande rendement op het vermogen van de onderneming aanzienlijk lager is dan de rentevoet die het zou moeten betalen om geld te lenen, kan het zijn dat het lenen van geld inefficiënt zou zijn totdat het bedrijf enkele fundamentele veranderingen ondergaat.

Het is meestal niet erg informatief om het rendement op activa van bedrijven uit zeer verschillende industrieën te vergelijken. Dit komt omdat de aard van de industrie zelf een even belangrijke of zelfs belangrijkere rol kan spelen in het rendement van activa als de prestaties van de individuele onderneming. Een verwerkende industrie kan bijvoorbeeld aanzienlijk meer kapitaal nodig hebben, zoals machines, dan een dienstverlenende industrie, wat de ROA-cijfers kan verstoren. Er zijn ook sectoren die wettelijke beperkingen op hun activaniveau hebben, zoals een financiële onderneming die een bepaald deel van hun verplichtingen in contanten moet houden.