O que é um retorno sobre ativos?
O retorno dos ativos é uma medida comparando as receitas de uma empresa com o valor de seus ativos subjacentes. É comumente usado como uma maneira de comparar o desempenho das empresas rivais de um setor, dado seu tamanho. Também pode indicar quanto valor de uma empresa está ligado ao capital, o que, por sua vez, pode sugerir quanto investimento pode precisar para ter sucesso. Embora alguns usos da proporção simplesmente usem o lucro líquido anual como o valor da receita, outros acrescentam custos de juros e deduzem a economia de impostos sobre juros. Isso efetivamente leva os custos de alguns ativos, como os juros pagos em dinheiro que foram emprestados, fora da equação.
O número de ativos é uma média do total de ativos. Isso é retirado dos números de ativos listados no balanço de uma empresa e inclui dinheiro, investimentos, dinheiro devido a uma empresa e o custo de edifícios, equipamentos e ações. Em mQuaisquer casos, os números médios de ativos totais são obtidos entre o ano atual e o ano anterior. Pode haver um risco de que os ativos sejam enganosos, pois neste contexto é comum listar ativos financeiros, como ações por seu "valor de transporte". Esse é o valor para o qual foram comprados e pode não refletir com precisão o preço que eles buscariam se tivessem que ser vendidos agora.
calcular o retorno dos ativos pode servir a dois propósitos principais. Primeiro, pode dar aos investidores em potencial uma idéia de quão bem uma empresa se apresenta com os ativos que possui. Isso pode sugerir que uma pequena empresa possa fazer um trabalho melhor usando um investimento do que uma empresa maior. Outro uso é para a própria empresa analisar o quão bem é provável que use um investimento. Se o retorno existente da empresa sobre o número de ativos for consideravelmente menor que a taxa de juros que teria que pagar para pedir dinheiro emprestado, pode ser que emprestar dinheiroseria ineficiente até que a empresa sofra algumas mudanças fundamentais.
Normalmente, não é muito informativo comparar o retorno dos ativos de empresas de indústrias muito diferentes. Isso ocorre porque a natureza da própria indústria pode desempenhar um papel importante ou ainda mais importante no retorno dos ativos como o desempenho de uma empresa individual. Por exemplo, uma indústria de manufatura pode exigir consideravelmente mais capital, como máquinas do que uma indústria de serviços, o que pode distorcer os números do ROA. Existem também alguns setores que têm restrições legais em seus níveis de ativos, como uma empresa financeira necessária para manter uma certa proporção de seus passivos em dinheiro.