Was ist eine Kapitalrendite?
Die Kapitalrendite ist eine Kennzahl, die die Einnahmen eines Unternehmens mit dem Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte vergleicht. Es wird häufig verwendet, um zu vergleichen, wie gut konkurrierende Unternehmen in einer Branche in Anbetracht ihrer Größe abschneiden. Es kann auch anzeigen, wie viel der Wert eines Unternehmens im Kapital gebunden ist, was wiederum darauf hindeuten kann, wie viel Investition es möglicherweise braucht, um erfolgreich zu sein.
Die Hauptidee der Return on Assets Ratio ist, dass sie als Umsatz über dem Vermögen berechnet wird. Während einige Verwendungen des Verhältnisses lediglich das Jahresnettoeinkommen als Einnahmezahl verwenden, addieren andere Zinskosten und ziehen dann Zinssteuerersparnisse ab. Wenn Sie dies effektiv tun, werden die Kosten einiger Vermögenswerte, z. B. die Zinsen für geliehenes Bargeld, aus der Gleichung gestrichen.
Die Aktiva entsprechen dem Durchschnitt der Bilanzsumme. Dies ergibt sich aus den in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesenen Vermögenswerten und beinhaltet Barmittel, Investitionen, Verbindlichkeiten gegenüber einem Unternehmen sowie die Kosten für Gebäude, Ausrüstung und Vorräte. In vielen Fällen wird die durchschnittliche Bilanzsumme sowohl aus dem laufenden als auch aus dem Vorjahr entnommen. Es besteht die Gefahr, dass die Aktiva irreführend sind, da in diesem Zusammenhang finanzielle Vermögenswerte wie Aktien üblicherweise nach ihrem "Buchwert" aufgeführt werden. Dies ist der Wert, für den sie gekauft wurden, und spiegelt möglicherweise nicht genau den Preis wider, den sie erzielen würden, wenn sie jetzt verkauft werden müssten.
Die Berechnung der Kapitalrendite kann zwei Hauptzwecken dienen. Erstens kann es potenziellen Anlegern eine Vorstellung davon geben, wie gut ein Unternehmen mit seinen Vermögenswerten abschneidet. Dies könnte darauf hindeuten, dass ein kleines Unternehmen mit einer Investition bessere Arbeit leistet als ein größeres Unternehmen. Eine andere Verwendung besteht darin, dass das Unternehmen selbst analysiert, wie gut es mit einer Investition rechnen kann. Wenn die aktuelle Kapitalrendite des Unternehmens erheblich unter dem Zinssatz liegt, den es für die Aufnahme von Krediten zahlen müsste, ist die Aufnahme von Krediten möglicherweise ineffizient, bis das Unternehmen einige grundlegende Änderungen vornimmt.
Es ist normalerweise nicht sehr aussagekräftig, die Kapitalrendite von Unternehmen aus ganz unterschiedlichen Branchen zu vergleichen. Dies liegt daran, dass die Art der Branche selbst für die Kapitalrendite eine ebenso wichtige oder sogar wichtigere Rolle spielen kann wie die Leistung des einzelnen Unternehmens. Beispielsweise kann ein verarbeitendes Gewerbe erheblich mehr Kapital wie Maschinen benötigen als ein Dienstleistungsgewerbe, was die ROA-Zahlen verzerren kann. Es gibt auch einige Branchen, deren Aktiva gesetzlich beschränkt sind, beispielsweise eine Finanzgesellschaft, die einen bestimmten Anteil ihrer Verbindlichkeiten in bar halten muss.