Vad är avkastning på tillgångar?

Avkastning på tillgångar är ett mått som jämför ett företags intäkter med värdet på dess underliggande tillgångar. Det används ofta som ett sätt att jämföra hur bra konkurrerande företag i en bransch presterar, med tanke på deras storlek. Det kan också indikera hur mycket av ett företags värde är bundet i kapital, vilket i sin tur kan föreslå hur mycket investeringar det kan behöva för att lyckas.

Huvudtanken med avkastningen på tillgångsgraden är att den beräknas som intäkter över tillgångar. Medan vissa användningar av förhållandet helt enkelt använder den årliga nettoresultatet som intäktssiffran, lägger andra på räntekostnader och drar sedan av ränteskattbesparingar. Att göra detta tar effektivt kostnaderna för vissa tillgångar, till exempel ränta som betalats på kontanter som har lånats, ur ekvationen.

Tillgången är ett genomsnitt av totala tillgångar. Detta är hämtat från tillgångssiffrorna i ett företags balansräkning och inkluderar kontanter, investeringar, pengar som är skyldiga ett företag och kostnaden för byggnader, utrustning och lager. I många fall tas de genomsnittliga totala tillgångarna från både innevarande och föregående år. Det kan finnas en risk för att tillgångarnas siffror är vilseledande, eftersom det i detta sammanhang är vanligt att lista finansiella tillgångar som lager med deras "redovisade värde". Detta är värdet de köpts till och kanske inte exakt återspeglar det pris de skulle hämta om de måste säljas nu.

Beräkning av avkastningen på tillgångar kan tjäna två huvudsakliga syften. Först kan det ge potentiella investerare en uppfattning om hur bra ett företag presterar med de tillgångar det har. Detta kan antyda att ett litet företag kan göra ett bättre jobb med en investering än ett större företag. En annan användning är för företaget själv att analysera hur väl det är troligt att använda en investering. Om företagets nuvarande avkastning på tillgångssiffran är betydligt lägre än den ränta som det skulle behöva betala för att låna pengar kan det vara att låna pengar skulle vara ineffektiva tills företaget genomgår några grundläggande förändringar.

Det är vanligtvis inte mycket informativt att jämföra avkastningen på tillgångar för företag från mycket olika branscher. Detta beror på att branschens natur kan spela en lika viktig eller ännu viktigare roll för avkastningen på tillgångar som det enskilda företagets resultat. Till exempel kan en tillverkningsindustri kräva betydligt mer kapital såsom maskiner än en servicebransch, vilket kan snedvrida ROA-siffrorna. Det finns också vissa branscher som har lagliga begränsningar på sina tillgångar, till exempel att ett finansiellt företag måste ha en viss del av sina skulder kontant.