Co je návratnost aktiv?

Návratnost aktiv je měřítkem porovnávajícím výnosy společnosti s hodnotou jejích podkladových aktiv. To je běžně používáno jako způsob, jak porovnat, jak dobře si konkurují firmy v daném odvětví, vzhledem k jejich velikosti. Může také naznačovat, kolik z hodnoty firmy je svázáno s kapitálem, což zase může naznačovat, kolik investic může být zapotřebí, aby uspěla.

Hlavní myšlenkou poměru návratnosti aktiv je to, že se počítá jako výnos z aktiv. Zatímco některá použití tohoto ukazatele jednoduše používají jako čistý příjem roční příjem, jiní zvyšují úrokové náklady a poté odečítají úspory z úrokové daně. Tímto způsobem se z rovnice vyřadí náklady na některá aktiva, například úroky zaplacené na zapůjčené peníze.

Hodnota aktiv je průměrem z celkových aktiv. Toto je převzato z údajů o aktivech uvedených v rozvaze společnosti a zahrnuje hotovost, investice, peníze dlužné společnosti a náklady na budovy, zařízení a zásoby. V mnoha případech jsou průměrné hodnoty celkových aktiv převzaty z běžného i předchozího roku. Může existovat riziko, že hodnota aktiv bude zavádějící, protože v této souvislosti je obvyklé uvádět finanční aktiva, jako jsou akcie, podle jejich „účetní hodnoty“. To je hodnota, za kterou byli zakoupeni, a nemusí přesně odrážet cenu, kterou by získali, kdyby museli být nyní prodáni.

Výpočet návratnosti aktiv může sloužit dvěma hlavním účelům. Zaprvé, může potenciálním investorům poskytnout představu o tom, jak dobře si společnost vede s aktivy, které má. To může naznačovat, že malá společnost může pomocí investice udělat lepší práci než větší společnost. Dalším využitím je pro samotnou společnost analyzovat, jak je pravděpodobné, že investici využije. Pokud je stávající hodnota návratnosti aktiv společnosti podstatně nižší než úroková sazba, kterou by musela zaplatit za půjčení peněz, je možné, že půjčení peněz by bylo neefektivní, dokud by společnost neprošla některými zásadními změnami.

Porovnání návratnosti aktiv společností z nesmírně odlišných odvětví není obvykle příliš poučné. Je to proto, že povaha samotného odvětví může hrát důležitou nebo dokonce důležitější roli při návratnosti aktiv jako výkon jednotlivých společností. Například zpracovatelský průmysl může vyžadovat podstatně více kapitálu, jako je strojní zařízení, než odvětví služeb, což může zkreslit hodnoty ROA. Existují také některá odvětví, která mají zákonná omezení na úrovni svých aktiv, jako je finanční společnost, která je povinna držet určitou část svých závazků v hotovosti.