資産収益率とは何ですか？

資産収益率は、企業の収益をその基礎となる資産の価値と比較する指標です。 一般に、業界内の競合企業の規模を考慮して、その企業の業績を比較する方法として使用されます。 また、企業の価値のどれだけが資本に拘束されているかを示すこともできます。これは、成功するためにどれだけの投資が必要かを示唆します。

資産収益率の主な考え方は、資産に対する収益として計算されるということです。 比率の使用法の一部は、年間純利益を収益の数値として使用するだけですが、他の方法では、利息費用を追加してから、利子税の節約額を差し引きます。 これを行うと、借用した現金で支払われる利子などの一部の資産のコストが方程式から効果的に取り除かれます。

資産の数値は、総資産の平均です。 これは、会社の貸借対照表に記載されている資産の数値から取得され、現金、投資、会社に支払うべきお金、および建物、機器、在庫のコストが含まれます。 多くの場合、総資産の平均値は、現在および前年の両方から取得されます。 この文脈では通常、株式などの金融資産を「保有価値」でリストするので、資産の数字が誤解を招く恐れがあります。 これは彼らが購入された価値であり、彼らが今販売されなければならなかった場合に彼らがフェッチする価格を正確に反映しないかもしれません。

資産収益率の計算には、主に2つの目的があります。 第一に、潜在的な投資家に、会社が保有する資産でどれだけうまく機能しているかを知ることができます。 これは、小さな会社が大きな会社よりも投資を使ってより良い仕事をするかもしれないことを示唆するかもしれません。 別の用途は、会社自体が投資をどれだけうまく使用する可能性があるかを分析することです。 会社の既存の資産利益率が、お金を借りるために支払わなければならない金利よりもかなり低い場合、会社が何らかの根本的な変化を起こすまで、お金の借り入れは非効率的である可能性があります。

大きく異なる業界の企業の資産収益率を比較することは、通常あまり有益ではありません。 これは、業界自体の性質が、個々の企業の業績と同様に、資産に対する見返りとして重要またはさらに重要な役割を果たす可能性があるためです。 たとえば、製造業では、ROAの数値を歪める可能性があるサービス業よりも、機械などのかなり多くの資本が必要になる場合があります。 金融会社が特定の割合の負債を現金で保有することを要求されるなど、資産レベルに法的制限があるいくつかの業界もあります。