Wat is een Reverse Morris Trust?
Als strategie om belasting te ontwijken, laat de Reverse Morris Trust een bedrijf toe om eigendom, bedrijfsafdelingen en andere activa af te splitsen zonder dat de winst uit de verkoop wordt belast. De Reverse Morris Trust is een variatie op de Morris Trust. Een belastingvrije spin-off zoals de Morris Trust werkt alleen als er een moederbedrijf is dat activa verkoopt, een dochteronderneming en een externe koper die geen banden heeft met het moederbedrijf; financiële wetgeving met betrekking tot dergelijke deals moet ook worden nageleefd. In een Morris Trust plaatst de moedermaatschappij alle activa die niet bij de transactie betrokken zijn in een nieuwe beursgenoteerde onderneming en staat het kopende bedrijf toe om samen te voegen met de resterende activa. Een Reverse Morris Trust verschilt omdat de dochteronderneming van de moedermaatschappij wordt opgericht met behulp van de activa die worden verhandeld en vervolgens wordt samengevoegd met de koper.
De Reverse Morris Trust heeft de voorkeur boven de Morris Trust omdat het een minder ingewikkelde manier biedt om de transactie te voltooien. Een dergelijke deal moet echter op een bepaalde manier worden gestructureerd en aan bepaalde voorschriften voldoen voordat deze wordt goedgekeurd door fusies en overnames. Dit beleid bestaat om belastingontduiking te voorkomen en ervoor te zorgen dat aandeelhouders in de moedermaatschappij niet worden bedrogen.
De 50% -test is de grootste bepalende factor voor de wettigheid van een Reverse Morris Trust. Volgens deze test moeten de aandeelhouders van het moederbedrijf voor meer dan 50% eigenaar zijn van het gefuseerde bedrijf. Wanneer een individu aandelen koopt in een beursgenoteerd bedrijf, wordt hij feitelijk mede-eigenaar van het bedrijf en heeft hij een claim op alle activa en inkomsten. Ze kan zelfs een aandeelcertificaat krijgen of een dividend betalen, maar de meeste aandeelhouders hebben geen recht op reguliere inkomstenbetalingen en kunnen geen invloed hebben op managementbeslissingen zoals de Reverse Morris Trust. Regelgevers van de overheid hebben de 50% -regel vastgesteld om ervoor te zorgen dat claims van aandeelhouders op dergelijke activa ondanks de fusie worden erkend.
Neem bijvoorbeeld aan dat bedrijf A een contract tekent met bedrijf B om activa te verkopen. In plaats van belasting over de winst te betalen, kan bedrijf A een sluitingsvoorwaarde bevatten waardoor het vermogen kan worden afgesplitst in een nieuw bedrijf dat bedrijf C wordt genoemd. Aangezien de aandeelhouders een claim hebben op dergelijke activa, hebben ze een 100% gevestigd belang in Bedrijf C. Om eerlijkheid te waarborgen en fraude te voorkomen, hebben bedrijf B bij fusie met bedrijf C, de aandeelhouders van bedrijf A een belang van meer dan 50% in het gefuseerde bedrijf. Zonder dergelijke regels houdt niets het management van bedrijf A tegen om de meest gewaardeerde activa van het bedrijf af te spinnen en de winst te vergoeden ten koste van het eigen vermogen.