Qu'est-ce qu'un Reverse Morris Trust?

En tant que stratégie d'évitement fiscal, le Reverse Morris Trust permet à une société de céder des propriétés, des divisions de sociétés et d'autres actifs sans imposer les bénéfices de la vente. Le Reverse Morris Trust est une variante du Morris Trust. Pour qu'une spin-off exempte d'impôt tel que le Morris Trust fonctionne, il faut une société mère vendant des actifs, une filiale et un acheteur externe non lié à la société mère; La législation financière relative à ces transactions doit également être respectée. Dans un Morris Trust, la société mère place tous les actifs non impliqués dans la transaction dans une nouvelle société cotée en bourse et permet à la société acheteuse de fusionner avec les actifs restants. Une fiducie inverse Morris diffère car la filiale de la société mère est créée à l'aide des actifs traités et est ensuite fusionnée avec l'acheteur.

Le Reverse Morris Trust est privilégié par rapport au Morris Trust car il offre un moyen moins compliqué de mener à bien la transaction. Un tel accord doit être structuré d’une certaine manière et satisfaire à certaines réglementations avant d’être approuvé par les autorités de contrôle des fusions et acquisitions. Ces politiques ont pour but de prévenir l’évasion fiscale et de veiller à ce que les actionnaires de la société mère ne soient pas fraudés.

Le test de 50% est le facteur le plus déterminant de la légalité d'un Morris Trust inversé. Selon ce test, les actionnaires de la société mère doivent détenir plus de 50% des actions de la société fusionnée. Lorsqu'une personne achète des actions dans une société cotée en bourse, elle devient effectivement copropriétaire de l'entreprise et peut prétendre à tous les avoirs et bénéfices. Elle peut même recevoir un certificat d’action ou recevoir un dividende, mais la plupart des actionnaires n’ont pas le droit de percevoir des revenus réguliers et ne peuvent influer sur les décisions de gestion, comme le Reverse Morris Trust. Les autorités gouvernementales ont adopté la règle des 50% afin de garantir que les créances des actionnaires sur ces actifs soient reconnues malgré la fusion.

Par exemple, supposons que la société A signe un contrat avec la société B pour la vente d'actifs. Plutôt que de payer des impôts sur les gains, la société A peut inclure une condition de clôture lui permettant de transformer les actifs en une nouvelle société dénommée société C. Les actionnaires ayant un droit sur ces actifs, ils possèdent une participation de 100% dans Société C. Pour assurer l'équité et prévenir la fraude, lorsque la société B fusionne avec la société C, les actionnaires de la société A ont besoin de plus de 50% du capital de la société fusionnée. En l'absence de telles règles, rien n'empêche la direction de la société A de céder ses actifs les plus précieux et d'engranger ses bénéfices au détriment des capitaux propres.