Wat is een omgekeerde overname?

Wanneer een beursgenoteerd bedrijf een openbaar bedrijf verwerft om openbaar te worden, wordt dit een omgekeerde overname genoemd. Dit type transactie kan soms worden aangeduid als een omgekeerde fusie of omgekeerde initiële openbare aanbieding (IPO). Er zijn verschillende redenen waarom een ​​bedrijf dit type fusie zou kunnen gebruiken.

Een bedrijf zal soms een omgekeerde overname uitvoeren om een ​​beursgenoteerd bedrijf te worden zonder een eerste beursgang te moeten opzetten. Initiële openbare aanbiedingen kunnen duur en tijdrovend zijn en in sommige economische klimaten moeilijk te realiseren. Als een bedrijf naar de beurs wil gaan terwijl er net een grote uitverkoop op de markt is geweest, kan zijn beste optie bijvoorbeeld zijn om een ​​omgekeerde overname te doen.

Omgekeerde overnames kunnen ook worden gebruikt door een beursgenoteerd bedrijf dat niet kan voldoen aan de criteria om aan een beurs te worden genoteerd, hetzij omdat de prijs per aandeel te laag is, het om bepaalde financiële ratio's niet voldoet aan de drempels of om andere redenen. In dit geval verwerft het bedrijf dat de omgekeerde overname uitvoert eenvoudig een beursgenoteerd bedrijf. Dit type manoeuvre wordt soms een lijst met achterdeuren genoemd, omdat het bedrijf dat het beursgenoteerde bedrijf overneemt zijn beursnotering 'via de achterdeur' bereikt.

Om een ​​omgekeerde overname te bewerkstelligen, moet de particuliere onderneming voldoende aandelen in de openbare onderneming kopen om een ​​meerderheidsbelang te hebben. De besloten vennootschap kan vervolgens stemmen voor de fusie met de openbare vennootschap. Zodra de fusie is voltooid, ruilen de aandeelhouder of aandeelhouders in de besloten vennootschap eenvoudig hun aandelen in die vennootschap in voor aandelen in de openbare vennootschap. Op deze manier, omdat het gefuseerde bedrijf openbaar wordt verhandeld, maakt de transactie het particuliere bedrijf effectief openbaar.

Het nadeel van het gebruik van een omgekeerde overname om een ​​particulier bedrijf openbaar te maken, is dat het particuliere bedrijf voldoende contanten moet hebben om een ​​meerderheidsbelang in het openbare bedrijf te kopen. Om deze reden levert een omgekeerde overname doorgaans geen extra kapitaal op voor de resulterende beursgenoteerde onderneming. Een eerste openbare aanbieding zal een instroom van kapitaal in de nu openbare onderneming opleveren, soms een belangrijke. Een omgekeerde overname zal dit effect niet hebben. Anderzijds wordt de waarde van de aandelen van de particuliere onderneming niet zoveel verwaterd, zodat de belangen van de leidinggevenden meestal vrijwel intact blijven in dit soort overname.