Co je zpětné převzetí?
Pokud soukromá společnost získá veřejnou společnost, aby se stala veřejnou, je označována jako zpětné převzetí. Tento typ transakce může být někdy označován jako reverzní fúze nebo reverzní počáteční veřejná nabídka (IPO). Existuje několik důvodů, proč společnost může tento typ fúze použít.
Společnost někdy provede zpětné převzetí, aby se stala veřejnou společností, aniž by musela navázat počáteční veřejnou nabídku. Počáteční veřejné nabídky mohou být drahé a časově náročné av některých ekonomických klimatických podmínkách může být obtížné provést je. Pokud si například společnost přeje zveřejnit, když na trhu právě došlo k velkému výprodeji, může být nejlepší volbou reverzní převzetí.
Zpětné převzetí může také použít veřejná společnost, která nemůže splnit kritéria pro kotování na burze cenných papírů, a to buď proto, že její cena za akcii je příliš nízká, nesplňuje limity pro určité finanční poměry nebo z jiných důvodů. V tomto případě společnost provádějící zpětné převzetí jednoduše získá kótovanou společnost. Tento typ manévru se někdy nazývá seznam zadních dveří, protože společnost, která převzala společnost kótovanou na burze, získává svůj seznam akcií na burze „zadními dveřmi“.
Aby se dosáhlo zpětného převzetí, musí soukromá společnost koupit dostatek akcií veřejné společnosti, aby měla rozhodující podíl. Soukromá společnost pak může hlasovat pro sloučení s veřejnou společností. Po dokončení fúze akcionář nebo akcionáři v soukromé společnosti jednoduše vymění své akcie v této společnosti za akcie ve veřejné společnosti. Tímto způsobem, protože sloučená společnost je veřejně obchodována, transakce účinně zveřejňuje soukromou společnost.
Nevýhodou použití zpětného převzetí pro veřejnost soukromé společnosti je to, že soukromá společnost musí mít dostatek hotovosti na zakoupení kontrolního podílu ve veřejné společnosti. Z tohoto důvodu zpětné převzetí obvykle nevytváří pro výslednou veřejnou společnost další kapitál. Počáteční veřejná nabídka poskytne příliv kapitálu do nyní veřejné společnosti, někdy významné. Zpětné převzetí nebude mít tento účinek. Na druhé straně hodnota akcií soukromě vlastněné společnosti není příliš zředěna, takže držení výkonných ředitelů obvykle zůstává v tomto typu převzetí prakticky nedotčeno.