Co je to zpětné převzetí?

Když soukromá společnost získává veřejnou společnost, aby se stala veřejnou, je označována jako zpětné převzetí. Tento typ transakce může být někdy označován jako reverzní fúze nebo reverzní počáteční veřejná nabídka (IPO). Existuje několik důvodů, proč by společnost mohla tento typ fúze použít.

Společnost někdy provede převzetí zpětného převzetí, aby se stala veřejnou společností, aniž by musela připevnit počáteční veřejnou nabídku. Počáteční veřejné nabídky mohou být drahé a časově náročné a v některých ekonomických podnebí může být obtížné dosáhnout. Pokud si společnost přeje zveřejnit, když na trhu došlo k velkému výprodeji, může být nejlepší možností provést zpětné převzetí.

Reverzní převzetí může také použít veřejná společnost, která nemůže splňovat kritéria, která mají být uvedena na burze cenných papírů, a to buď proto, že jeho cena za akcii je příliš nízká, nesplňuje prahové hodnoty z určitých finančních poměrů nebo jiných důvodů. V tomto cASE, společnost, která provádí reverzní převzetí, jednoduše získává uvedenou společnost. Tento typ manévru se někdy nazývá výpis zadních dveří, protože společnost, která přebírá uvedenou společnost, získává seznam akciových trhů „přes zadní dveře“.

Aby se mohla namontovat zpětné převzetí, musí soukromá společnost nakupovat dostatek akcií ve veřejné společnosti, aby měla kontrolní zájem. Soukromá společnost pak může hlasovat pro sloučení s veřejnou společností. Po dokončení sloučení si akcionáři nebo akcionáři v soukromé společnosti jednoduše vyměňují své akcie v této společnosti za akcie ve veřejné společnosti. Tímto způsobem, protože sloučená společnost je veřejně obchodována, transakce efektivně zveřejňuje soukromou společnost.

Nevýhodou pro použití zpětného převzetí k převzetí soukromé společnosti je, že soukromá společnost musí mít dostatek hotovosti na nákupkontrolní podíl ve veřejné společnosti. Z tohoto důvodu převzetí zpětného převzetí obvykle nevytváří další kapitál pro výslednou veřejnou společnost. Počáteční veřejná nabídka poskytne příliv kapitálu do nyní veřejné společnosti, někdy významné. Reverzní převzetí nebude mít tento účinek. Na druhou stranu není hodnota zásob soukromého drženého společnosti tolik zředěna, takže držení vedoucí pracovníků obvykle zůstává v tomto typu převzetí prakticky neporušené.