Che cos'è un'acquisizione inversa?
Quando una società privata acquisisce una società pubblica per diventare pubblica, viene definita acquisizione inversa. Questo tipo di transazione a volte può essere indicato come fusione inversa o Offerta pubblica iniziale inversa (IPO). Esistono diversi motivi per cui un'azienda potrebbe utilizzare questo tipo di fusione.
Una società a volte eseguirà un'acquisizione inversa al fine di diventare una società pubblica senza dover montare un'offerta pubblica iniziale. Le offerte pubbliche iniziali possono essere costose e richiedere tempo e, in alcuni climi economici, può essere difficile da realizzare. Se un'azienda desidera diventare pubblica quando si è appena verificata una forte svendita sul mercato, ad esempio, la sua migliore opzione potrebbe essere quella di fare un'acquisizione inversa.
Le acquisizioni inverse possono anche essere utilizzate da una società pubblica che non è in grado di soddisfare i criteri per essere quotata in borsa, sia perché il suo prezzo per azione è troppo basso, non soddisfa le soglie per determinati indici finanziari, né per altri motivi. In questo caso, la società che esegue l'acquisizione inversa acquisisce semplicemente una società quotata. Questo tipo di manovra viene talvolta chiamato quotazione backdoor, poiché la società che sta rilevando la società quotata sta guadagnando il suo listino azionario "attraverso la backdoor".
Al fine di montare un'acquisizione inversa, la società privata deve acquistare abbastanza azioni della società pubblica per avere una partecipazione di controllo. La società privata può quindi votare per la fusione con la società pubblica. Una volta completata la fusione, l'azionista o gli azionisti della società privata scambiano semplicemente le loro azioni in quella società con azioni della società pubblica. In questo modo, poiché la società incorporata è quotata in borsa, la transazione sta effettivamente rendendo pubblica la società privata.
L'aspetto negativo di utilizzare un'acquisizione inversa per rendere pubblica una società privata è che la società privata deve disporre di liquidità sufficiente per acquistare una partecipazione di controllo nella società pubblica. Per questo motivo, un'acquisizione inversa in genere non produce capitale aggiuntivo per la società pubblica risultante. Un'offerta pubblica iniziale fornirà un afflusso di capitale nella società ora pubblica, a volte significativa. Un'acquisizione inversa non avrà questo effetto. D'altra parte, il valore delle azioni della società privata non è così diluito, quindi le partecipazioni dei dirigenti di solito rimangono praticamente intatte in questo tipo di acquisizione.