Vad är en omvänd övertagande?

När ett privatägt företag förvärvar ett offentligt företag för att bli offentligt kallas det ett omvänd övertagande. Denna typ av transaktion kan ibland kallas en omvänd fusion eller omvänd inledande offentligt erbjudande (IPO). Det finns flera skäl till varför ett företag kan använda denna typ av fusion.

Ett företag kommer ibland att genomföra en omvänd övertagning för att bli ett offentligt företag utan att behöva införa ett initialt offentligt erbjudande. Inledande offentliga erbjudanden kan vara dyra och tidskrävande, och i vissa ekonomiska klimat kan det vara svårt att uppnå. Om ett företag vill bli offentligt när det just har skett en stor försäljning på marknaden, till exempel, kan det bästa alternativet vara att göra en omvänd övertagande.

Omvända övertaganden kan också användas av ett offentligt företag som inte kan uppfylla kriterierna som bör noteras på en börs, antingen för att dess pris per aktie är för lågt, det inte uppfyller trösklarna av vissa ekonomiska förhållanden eller av andra skäl. I det här fallet förvärvar det företag som gör omvänd övertagande helt enkelt ett börsnoterat företag. Denna typ av manöver kallas ibland en bakdörrnotering, eftersom företaget som tar över det noterade företaget får sin börsnotering "genom bakdörren."

För att genomföra en omvänd övertagande måste det privata företaget köpa tillräckligt med andelar i det offentliga bolaget för att ha ett bestämmande inflytande. Det privata företaget kan sedan rösta för fusionen med det offentliga företaget. När fusionen är klar byter aktieägare eller aktieägare i det privata företaget helt enkelt sina aktier i det bolaget mot aktier i det offentliga bolaget. På det här sättet, eftersom det sammanslagna företaget handlas offentligt, gör transaktionen effektivt det privata företaget.

Nackdelen med att använda en omvänd övertagande för att ta ett privat företag offentligt är att det privata företaget måste ha tillräckligt med kontanter för att köpa ett bestämmande intresse i det offentliga företaget. Av detta skäl ger en omvänd övertagning vanligtvis inte ytterligare kapital för det resulterande offentliga företaget. Ett initialt offentligt erbjudande kommer att ge ett tillströmning av kapital till det nu offentliga företaget, ibland ett betydande. En omvänd övertagande kommer inte att ha denna effekt. Å andra sidan är värdet på aktien i det privata bolaget inte utspädd lika mycket, så de befattningshavares innehav förblir vanligtvis nästan intakt i denna typ av övertagande.