Co to jest przejęcie odwrotnego?

Gdy prywatna firma nabywa spółkę publiczną, aby stać się publicznym, jest ona określana jako przejęcie odwrotnego. Ten rodzaj transakcji może być czasami nazywany odwrotnym połączeniem lub odwrotną początkową ofertą publiczną (IPO). Istnieje kilka powodów, dla których firma może korzystać z tego rodzaju fuzji.

Firma czasami realizuje odwrotne przejęcie, aby zostać spółką publiczną bez konieczności montażu pierwszej oferty publicznej. Początkowe oferty publiczne mogą być kosztowne i czasochłonne, aw niektórych klimatach ekonomicznych mogą być trudne do osiągnięcia. Jeśli na przykład firma chce upublicznić, gdy na rynku nastąpiła duża wyprzedaż, najlepszą opcją może być dokonanie odwrotnego przejęcia.

Odwrotne przejęcia mogą być również wykorzystywane przez spółkę publiczną, która nie może spełniać kryteriów, które mają być notowane na giełdzie, albo ponieważ jej cena za akcję jest zbyt niska, nie spełnia progów dla niektórych wskaźników finansowych lub innych powodów. W tym cASE, firma wykonująca przejęcie odwrotnego po prostu nabywa spółkę giełdową. Ten rodzaj manewru jest czasem nazywany tylnymi listami drzwi, ponieważ firma przejmująca spółkę giełdową zyskuje na giełdzie „przez tylne drzwi”.

Aby wprowadzić odwrotne przejęcie, prywatna spółka musi kupić wystarczającą liczbę akcji w spółce publicznej, aby mieć zainteresowanie kontrolne. Prywatna firma może następnie głosować na połączenie z spółką publiczną. Po zakończeniu fuzji akcjonariusz lub akcjonariusze w spółce prywatnej po prostu wymieniają swoje akcje w tej spółce na akcje spółki publicznej. W ten sposób, ponieważ połączona firma jest publicznie notowana, transakcja skutecznie uwzględnia prywatną firmę publiczną.

Minusem korzystania z odwrotnego przejęcia w celu podjęcia prywatnej firmy jest to, że prywatna firma musi mieć wystarczającą ilość gotówki do zakupukontrolujące zainteresowanie spółką publiczną. Z tego powodu odwrotne przejęcie zazwyczaj nie wytwarza dodatkowego kapitału dla wynikającej z tego spółki publicznej. Początkowa oferta publiczna zapewni napływ kapitału do publicznej obecnie firmy, czasem znaczącej. Odwrotne przejęcie nie będzie miało tego efektu. Z drugiej strony wartość akcji spółki prywatnej nie jest tak bardzo rozcieńczona, więc zasoby kadry kierowniczej zwykle pozostają praktycznie nienaruszone w tego rodzaju przejęciu.