Hva er en omvendt overtakelse?

Når et privateid selskap kjøper et offentlig selskap for å bli offentlig, omtales det som en omvendt overtakelse. Denne typen transaksjoner kan noen ganger bli referert til som en omvendt fusjon eller omvendt Initial Public Offering (IPO). Det er flere grunner til at et selskap kan bruke denne typen fusjoner.

Et selskap vil noen ganger gjennomføre en omvendt overtakelse for å bli et offentlig selskap uten å måtte innføre et initialt offentlig tilbud. Opprinnelige offentlige tilbud kan være dyre og tidkrevende, og i noen økonomiske klima kan det være vanskelig å oppnå. Hvis et selskap ønsker å bli offentlig når det nettopp har vært en stor salgssalg i markedet, kan det beste alternativet være å gjøre en omvendt overtakelse.

Omvendte overtakelser kan også brukes av et offentlig selskap som ikke kan oppfylle kriteriene som skal noteres på en børs, enten fordi prisen per aksje er for lav, den ikke oppfyller terskelene av visse økonomiske forhold eller andre grunner. I dette tilfellet erverver selskapet ganske enkelt et børsnotert selskap. Denne typen manøvrer kalles noen ganger en bakdørsnotering, ettersom selskapet som overtar det børsnoterte selskapet, får sin børsnotering "gjennom bakdøren."

For å få til et omvendt overtakelse, må det private selskapet kjøpe nok aksjer i det offentlige selskapet til å ha en kontrollerende interesse. Det private selskapet kan da stemme for fusjonen med det offentlige selskapet. Når fusjonen er fullført, bytter aksjonæren eller aksjonærene i det private selskapet bare sine aksjer i det selskapet mot aksjer i det offentlige selskapet. På denne måten, fordi det sammenslåtte selskapet er børsnotert, gjør transaksjonen effektivt det private selskapet.

Ulempen med å bruke en omvendt overtakelse for å ta et privat selskap offentlig er at det private selskapet må ha nok kontanter til å kjøpe en kontrollerende eierandel i det offentlige selskapet. Av denne grunn gir en omvendt overtakelse vanligvis ikke ytterligere kapital for det resulterende offentlige selskapet. Et første offentlig tilbud vil gi en tilstrømning av kapital til det nå-offentlige selskapet, noen ganger et betydelig et. En omvendt overtakelse vil ikke ha denne effekten. På den annen side blir ikke verdien av aksjen i det privateide selskapet utvannet like mye, så eierne av ledere forblir vanligvis tilnærmet intakt i denne typen overtakelse.