Wat is een volgfout?

Soms wordt een actief risico genoemd, een volgfout is een situatie waarin er een verschil is tussen het prijsgedrag van een benchmark geassocieerd met een actief in beleggingsportefeuille en het gedrag van een positie die bij hetzelfde actief is geassocieerd. Dit type divergentie treedt normaal gesproken voor wanneer een hedgefonds of beleggingsfonds niet presteert op de eerder verwachte manier, wat resulteert in een rendement dat hoger is dan geprojecteerd, of een verlies dat niet naar verwachting zou plaatsvinden. Er zijn verschillende manieren om een ​​volgfout te meten, afhankelijk van de aard van de benchmark.

Een van de meest voorkomende manieren om een ​​trackingfout te meten omvat het beoordelen van het verschil tussen de portefeuille en benchmarkrendementen, waarbij de benchmark is gekoppeld aan een index. Dit proces omvat het identificeren van de wortelgemiddelde kwadraat van dat verschil. In wezen omvat dit proces het kwets van elk getal geassocieerd met de retouren, en vervolgens het gemiddelde van die vierkanten bepalen, en fin het identificeren van de vierkantswortel van het gemiddelde. Dit proces biedt een meer accurate beoordeling dan alleen het verkrijgen van een gemiddelde van de betrokken cijfers, en maakt het gemakkelijker om de exacte mate van divergentie te bepalen die aanwezig is tussen de werkelijke rendement en de verwachte standaard of benchmark.

Bij het berekenen van een trackingfout kunnen de gebruikte gegevens historisch van aard zijn. Wanneer dat het geval is, staat het resultaat bekend als een ex-postfout. Als de berekening gebaseerd is op schattingen voor toekomstige rendementen, staat het resulterende cijfer bekend als een ex-ante-fout. Ongeacht de oorsprong van de gegevens, kan de uitkomst worden beïnvloed door factoren zoals de managementkosten die door makelaars en dealers worden aangerekend, de handelskosten die verband houden met de investering en de verschillen in hoe de benchmark voor de investering wordt bepaald.

Het is niet ongebruikelijk voor een kleine hoeveelheid tracking erroR om aanwezig te zijn met de meeste investeringen met beleggingsfondsen of afdekkingen. De fout kan een verlies vertegenwoordigen, omdat het actief niet zo goed presteerde als verwacht. Tegelijkertijd kan de fout ook een onverwachte winst vertegenwoordigen, ervan uitgaande dat het werkelijke rendement groter is dan de benchmark die door de belegger is geïdentificeerd. De tijd nemen om de trackingfout te berekenen kan leerzaam zijn, omdat het proces de belegger gegevens kan geven die mogelijk over het hoofd worden gezien met behulp van andere methoden, en dus de kansen vergroten die de investering zal presteren op een niveau dat binnen de verwachtingen van de belegger ligt.