Hva er en sporingsfeil?

Noen ganger referert til som en aktiv risiko, er en sporingsfeil en situasjon der det er en forskjell mellom prisoppførselen til et referanseindeks knyttet til en eiendel i investeringsporteføljen, og oppførselen til en stilling knyttet til den samme eiendelen. Denne typen divergens oppstår normalt når et hedgefond eller aksjefond ikke utfører på den måten som tidligere var forventet, noe som resulterer i enten en avkastning som er høyere enn anslått, eller et tap som ikke var forventet å skje. Det er flere måter å måle en sporingsfeil, avhengig av referansens natur.

En av de mer vanlige måtene å måle en sporingsfeil innebærer å vurdere forskjellen mellom porteføljen og referanseavkastningen, der referanseindeksen er assosiert med en indeks. Denne prosessen innebærer å identifisere rot-middel-kvadrat for den forskjellen. I hovedsak innebærer denne prosessen å kvadrere hvert tall tilknyttet avkastningen, og deretter bestemme gjennomsnittet av disse rutene, og fIdentifisering av kvadratroten av gjennomsnittet. Denne prosessen gir en mer nøyaktig vurdering enn å bare få et gjennomsnitt av antall involverte, og gjør det lettere å bestemme den nøyaktige graden av divergens som er til stede mellom den faktiske avkastningen og standarden eller referansen som var forventet.

Ved å beregne en sporingsfeil, kan dataene som brukes være historiske. Når det er tilfelle, er resultatet kjent som en etterpostfeil. Skulle beregningen være basert på estimater for fremtidig avkastning, er det resulterende tallet kjent som en eks-ante-feil. Uavhengig av opprinnelsen til dataene, kan utfallet påvirkes av faktorer som forvaltningsgebyrene som er belastet av meglere og forhandlere, handelskostnadene forbundet med investeringen og forskjellene i hvordan målestokken for investeringen bestemmes.

Det er ikke uvanlig for en liten mengde sporing error å være til stede med de fleste investeringer som involverer aksjefond eller hekker. Feilen kan representere et tap, ved at eiendelen ikke fungerte så bra som forventet. Samtidig kan feilen også representere en uventet gevinst, forutsatt at den faktiske avkastningen er større enn målestokken identifisert av investoren. Å ta seg tid til å beregne sporingsfeilen kan være lærerikt, siden prosessen kan gi investoren data som kan bli oversett ved hjelp av andre metoder, og dermed øke sjansene for at investeringen vil utføre på et nivå som er innenfor forventningene til investoren.