O que é um erro de rastreamento?

Às vezes chamado de risco ativo, um erro de rastreamento é uma situação em que há uma diferença entre o comportamento do preço de um benchmark associado a um ativo na carteira de investimentos e o comportamento de uma posição associada ao mesmo ativo. Esse tipo de divergência normalmente ocorre quando um fundo de hedge ou fundo mútuo não apresenta o desempenho previsto anteriormente, resultando em um retorno superior ao projetado ou em uma perda que não se espera que ocorra. Existem várias maneiras de medir um erro de rastreamento, dependendo da natureza do benchmark.

Uma das maneiras mais comuns de medir um erro de rastreamento envolve avaliar a diferença entre os retornos do portfólio e do benchmark, onde o benchmark está associado a um índice. Esse processo envolve a identificação da raiz quadrada média dessa diferença. Essencialmente, esse processo envolve o quadrado de cada número associado aos retornos, a determinação da média desses quadrados e a identificação final da raiz quadrada da média. Esse processo fornece uma avaliação mais precisa do que simplesmente obter uma média dos números envolvidos e facilita a determinação do grau exato de divergência existente entre o retorno real e o padrão ou benchmark previsto.

Ao calcular um erro de rastreamento, os dados usados ​​podem ser históricos por natureza. Nesse caso, o resultado é conhecido como erro ex post. Caso o cálculo seja baseado em estimativas para retornos futuros, o valor resultante é conhecido como erro ex ante. Independentemente da origem dos dados, o resultado pode ser afetado por fatores como as taxas de administração cobradas pelos corretores e revendedores, os custos de negociação associados ao investimento e as diferenças na forma como a referência para o investimento é determinada.

Não é incomum que uma pequena quantidade de erro de rastreamento esteja presente na maioria dos investimentos que envolvam fundos mútuos ou hedges. O erro pode representar uma perda, na medida em que o ativo não teve um desempenho tão bom quanto o previsto. Ao mesmo tempo, o erro também pode representar um ganho inesperado, assumindo que o retorno real seja maior que o valor de referência identificado pelo investidor. Tomar o tempo necessário para calcular o erro de rastreamento pode ser instrutivo, pois o processo pode fornecer ao investidor dados que podem ser ignorados usando outros métodos e, assim, aumentar as chances de o investimento ser executado em um nível que esteja dentro das expectativas do mercado. investidor.