Co to jest błąd śledzenia?

Czasami określany jako aktywne ryzyko, błąd śledzenia jest sytuacją, w której istnieje różnica między zachowaniem cenowym odniesienia związanego z aktywem w portfelu inwestycyjnym a zachowaniem pozycji związanej z tym samym aktywem.Ten rodzaj rozbieżności zwykle występuje, gdy fundusz hedgingowy lub fundusz wspólnego inwestowania nie działa w sposób przewidywany, co powoduje zwrot, który jest wyższy niż przewidywany, lub stratę, której nie oczekiwano.Istnieje kilka sposobów pomiaru błędu śledzenia, w zależności od charakteru testu porównawczego.

Jednym z najczęstszych sposobów pomiaru błędu śledzenia jest ocena różnicy między zwrotami portfela i referencyjnym, w którym test porównawczy jest powiązany z indeksem.Proces ten polega na identyfikacji kwadratowej kwadratowej kwadratowej tej różnicy.Zasadniczo proces ten obejmuje kwadrat każdej liczby związanej z zwrotami, a następnie określenie średniej tych kwadratów, a ostatecznie identyfikowanie pierwiastka kwadratowego średniej.Proces ten zapewnia dokładniejszą ocenę niż zwykłe uzyskanie średniej liczby zaangażowanych i ułatwia określenie dokładnego stopnia rozbieżności, który jest obecny między faktycznym zwrotem a przewidywanym standardem lub punktem odniesienia.

Przy obliczaniu błędu śledzenia zastosowane dane mogą mieć charakter historyczny.W takim przypadku wynik jest znany jako błąd ex-post.Jeśli obliczenia opierają się na szacunkach przyszłych zwrotów, wynikowy rysunek jest znany jako błąd ex-ante.Niezależnie od pochodzenia danych, na wynik mogą wpływać takie czynniki, jak opłaty za zarządzanie pobierane przez brokerów i dealerów, koszty handlowe związane z inwestycją oraz różnice w sposób ustalenia punktu odniesienia inwestycji.

Nie jest niczym niezwykłym, że jakiś niewielki błąd śledzenia występował w przypadku większości inwestycji obejmujących fundusze inwestycyjne lub żywopłoty.Błąd może reprezentować stratę, ponieważ zasób nie działał tak dobrze, jak przewidywany.Jednocześnie błąd może również reprezentować nieoczekiwany zysk, zakładając, że faktyczny zwrot jest większy niż porównanie zidentyfikowane przez inwestora.Poświęcenie czasu na obliczenie błędu śledzenia może być pouczające, ponieważ proces może zapewnić inwestorowi dane, które można przeoczyć innymi metodami, a tym samym zwiększyć szanse, że inwestycja będzie działać na poziomie, który ma oczekiwania dotyczące oczekiwańinwestor.