Hvad er en sporingsfejl?
Nogle gange omtalt som en aktiv risiko er en sporingsfejl en situation, hvor der er forskel mellem prisopførslen for et benchmark, der er forbundet med et aktiv i investeringsporteføljen, og opførslen af en position, der er forbundet med det samme aktiv. Denne type divergens forekommer normalt, når en hedgefond eller gensidig fond ikke fungerer på den måde, der tidligere var forventet, hvilket resulterer i enten et afkast, der er højere end projiceret, eller et tab, der ikke forventedes at forekomme. Der er flere måder at måle en sporingsfejl på, afhængigt af benchmarkens art.
En af de mere almindelige måder at måle en sporingsfejl involverer vurdering af forskellen mellem porteføljen og benchmark -afkast, hvor benchmark er forbundet med et indeks. Denne proces involverer at identificere rod-middel-kvadratet for denne forskel. I det væsentlige involverer denne proces kvadrering af hvert nummer, der er knyttet til afkastet, og bestemmer derefter gennemsnittet af disse firkanter og FIdentificering af kvadratroten af gennemsnittet. Denne proces giver en mere nøjagtig vurdering end blot at opnå et gennemsnit af de involverede tal, og gør det lettere at bestemme den nøjagtige grad af divergens, der er til stede mellem det faktiske tilbagevenden og den standard eller benchmark, der var forventet.
Ved beregning af en sporingsfejl kan de anvendte data være historiske. Når det er tilfældet, er resultatet kendt som en ex-post-fejl. Hvis beregningen er baseret på estimater for fremtidig afkast, er det resulterende tal kendt som en ex-ante-fejl. Uanset dataens oprindelse kan resultatet påvirkes af faktorer som forvaltningsgebyrer, der opkræves af mæglere og forhandlere, handelsomkostningerne forbundet med investeringen og forskellene i, hvordan benchmark for investeringen bestemmes.
Det er ikke usædvanligt for en lille mængde sporing ErroR at være til stede med de fleste investeringer, der involverer gensidige fonde eller hække. Fejlen kan repræsentere et tab, idet aktivet ikke fungerede så godt som forventet. På samme tid kan fejlen også repræsentere en uventet gevinst, hvis man antager, at det faktiske afkast er større end benchmarket, der er identificeret af investoren. At tage sig tid til at beregne sporingsfejlen kan være lærerig, da processen kan give investoren data, der kan overses ved hjælp af andre metoder, og dermed øge chancerne for, at investeringen vil udføre på et niveau, der er inden for investorens forventninger.