Wat is een nul couponwap?

Swaps zijn een type afgeleide of door activa gesteunde beveiliging, waarbij tegenpartijen betalingen regelen op basis van vaste en zwevende rentetarieven die worden betaald met ingestelde intervallen gedurende de hele levensduur van het contract. Een nul couponwap, gebaseerd op een nul coupon obligatie, verandert de rente zodat het drijvende tarief met interval wordt betaald, terwijl het vaste tarief in één bedrag aan het einde van het contract wordt betaald. Alternatieve swap -betalingen zijn mogelijk, inclusief de omgekeerde en uitwisselbare nul couponwaps. Coupons met valuta -back -swaps hebben een andere betalingsregeling die is gebaseerd op de inflatie.

Standaardwapovereenkomsten omvatten twee vormen van rente en een nominale opdrachtgever. De eerste partij stemt ermee in om te intervalbetalingen aan de tweede partij met behulp van een vaste rente die gebaseerd is op de hoofdsom en gegarandeerd niet te veranderen in de levensduur van het contract. Drijvende rentebetalingen, vatbaar voor marktfluctuatie binnen een vooraf gedefinieerde spread, worden op dezelfde intervaldata gemaakt door de tweede partij.

In het geval van een nul couponwisseling worden de betalingen van het variabele tarief nog steeds uitgevoerd op een intervalschema en zijn ze gebaseerd op een onderliggende nulcouponobligatie. Als gevolg hiervan wijzigen de betalingen met vaste snelheden aan het einde van het contract in een eenmalige betaling in een eenmalige betaling, waardoor de nulcouponobligatie met een diepe korting kan worden gekocht en geen rente kan betalen totdat het volwassen wordt, waardoor de waarde van de obligatie in de loop van zijn leven mogelijk wordt fluctueren. Een traditionele nul couponwap plaatst het risico op de partij die de drijvende betalingen betaalt, en de structuur en het risico daarvan maken ze vergelijkbaar met een leningsovereenkomst. Swaps gebeuren op de vrij verkrijgbare markt, waar partijen kwetsbaarder zijn voor niet-betaling.

Alternatieve betaalmethoden kunnen worden geregeld om risico's te minimaliseren of over te dragen. Een die de vaste tariefbetaling op een intervalschema plaatst, waardoor de overeenkomst meer als een standaard swap -overeenkomst wordt aangeduid, wordt een E genoemdXChangable Zero Coupon Swap. Een ander type is de reverse nul coupon swap, die het risico voor de drijvende rentebestant vermindert, aangezien het drijvende intervalbetalingsschema wordt gehandhaafd, maar de vaste tariefbetaling wordt vooraf gedaan. Zero-inflatiecouponwaps zijn een vergelijkbare beleggingsovereenkomst met een heel andere werkingsmethode, omdat het onderliggende actief valuta is en het drijvende tarief is gebaseerd op de inflatie. Vaste en drijvende tariefbetalingen worden beide eenmaal gedaan, aan het einde, op basis van het bekende inflatieniveau.