Was ist ein Null -Gutschein -Tausch?

Swaps sind eine Art von Derivat oder von Vermögenswerten unterstützt, bei der Gegenparteien Zahlungen basierend auf festen und schwimmenden Zinssätzen in festgelegten Intervallen während der gesamten Lebensdauer des Vertrags ordnen. Ein Null -Gutschein -Swap, der auf einer Null -Gutschein -Anleihe basiert, ändert die Zinsen so, dass der schwimmende Zinssatz im Intervall gezahlt wird, während der feste Zinssatz am Ende des Vertrags in einem Betrag gezahlt wird. Alternative Swap -Zahlungen sind möglich, einschließlich der umgekehrten und austauschbaren Null -Gutschein -Swaps. Swaps mit Währungsbildern haben eine andere Zahlungsvereinbarung, die auf der Inflation beruht.

Standard -Swap -Abkommen umfassen zwei Interessenformen und einen nominalen Auftraggeber. Die erste Partei erklärt sich damit einverstanden, die Zahlungen an die zweite Partei zu Intervallzahlungen zu verwenden, die einen festen Zinssatz verwenden, der auf dem Kapital basiert, und garantiert garantiert, dass sie sich über die Lebensdauer des Vertrags nicht ändert. Schwimmende Zinszahlungen, die für die Marktschwankung innerhalb eines vordefinierten Spreads anfällig sind, werden zu den gleichen Intervalldaten der zweiten Partei erfolgen.

Bei einem Null -Gutschein -Austausch werden immer noch schwimmende Zinszahlungen in einem Intervallplan durchgeführt und basieren auf einer zugrunde liegenden Null -Gutschein -Anleihe. Infolgedessen ändern sich die Zahlungen mit festen Noten am Ende des Vertrags in eine einmalige Zahlung, sodass die Null-Gutscheinanleihe mit einem tiefen Rabatt gekauft und keine Zinsen zahlen kann, bis sie die Fälligkeit erreicht, was möglicherweise den Wert der Anleihe im Laufe seiner Lebensdauer umfassend schwankt. Ein traditioneller Null -Coupon -Swap stellt das Risiko für die Partei ein, die die schwimmenden Zahlungen zahlt, und die Struktur und das Risiko eines solchen ähnlich einem Kreditvertrag. Swaps erfolgen auf dem Over-the-Counter-Markt, auf dem die Parteien anfälliger für Nichtzahlung sind.

Alternative Zahlungsmethoden können angeordnet werden, um das Risiko zu minimieren oder zu überweisen. Eine, die die Zahlung des festen Zinssatzes in einem Intervallplan legt und die Vereinbarung eher wie eine Standard -Swap -Vereinbarung macht, wird als E bezeichnetXchangable Zero Coupon -Swap. Ein anderer Typ ist der Reverse Zero -Gutschein -Swap, wodurch das Risiko für den schwimmenden Zinszahlenden reduziert wird, da der Zahlungsplan für die Zahlung des schwebenden Intervalls beibehalten wird, die Zahlung der festen Zinssatz jedoch im Voraus erfolgt. Null-Inflations-Gutschein-Swaps sind eine ähnlich benannte Investitionsvereinbarung mit einer ganz anderen Betriebsmethode, da der zugrunde liegende Vermögenswert Währung ist und die schwimmende Rate auf der Inflation beruht. Feste und schwimmende Zinszahlungen werden beide einmal am Ende auf der Grundlage des bekannten Inflationsniveaus geleistet.

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