Hvad er en nulkuponbytte?

Swaps er en type derivat eller aktiv-støttet sikkerhed, hvor modpartier arrangerer betalinger baseret på faste og flydende renter, der er betalt med faste intervaller på tværs af kontraktens levetid. En nulkuponbytte, der er baseret på en nulkuponobligation, ændrer renten, så den flydende sats udbetales i interval, mens den faste sats betales i et beløb ved kontraktens afslutning. Alternative swap -betalinger er mulige, inklusive omvendt og udskiftelige nulkuponbytter. Valuta -støttede kuponer swaps har en anden betalingsordning, der er baseret på inflation.

Standard swapaftaler involverer to former af interesse og en nominel rektor. Den første part accepterer intervalbetalinger til den anden part ved hjælp af en fast rente, der er baseret på rektoren og garanteret ikke at ændre sig i løbet af kontrakten. Flydende rentebetalinger, der er tilbøjelige til markedssvingning inden for en foruddefineret spredning, foretages på de samme intervaldatoer af den anden part.

I tilfælde af en nul -kuponbytte udføres der stadig opbetalinger af en rækkevidde på en intervallplan og er baseret på en underliggende nulkuponobligation. Som et resultat ændres fastforrentede betalinger til en engangsbetaling i slutningen af ​​kontrakten, hvilket gør det muligt for nulkuponobligationen at blive købt i en dyb rabat og ikke betale nogen renter, før den når modenhed, hvilket potentielt får obligationens værdi til at svinge stort set i løbet af sit liv. En traditionel nulkuponbytte lægger risikoen for, at partiet betaler de flydende betalinger, og strukturen og risikoen for sådan gør dem til at ligne en låneaftale. Swaps sker på markedet for køb, hvor parterne er mere sårbare over for manglende betaling.

Alternative betalingsmetoder kan arrangeres for at minimere eller overføre risiko. En, der placerer den faste sats på en intervallplan, der gør aftalen mere som en standard swap -aftale, kaldes en E E E.Xchangable Zero Coupon Swap. En anden type er den omvendte nulkuponbytte, hvilket reducerer risikoen for den flydende rentebetalingsmedlem, da betalingsplanen for flydende interval opretholdes, men den faste rentebetaling foretages på forhånd. Nul inflationskuponbytter er en lignende navngivet investeringsaftale med en helt anden driftsmetode, da det underliggende aktiv er valuta, og den flydende sats er baseret på inflation. Faste og flydende rentebetalinger foretages begge en gang, i slutningen, baseret på det kendte inflationsniveau.