ゼロクーポンスワップとは

スワップはデリバティブまたは資産担保証券の一種であり、カウンターパーティは契約期間中一定の間隔で支払われる固定金利と変動金利に基づいて支払いを手配します。 ゼロクーポン債に基づくゼロクーポンスワップは、変動レートが間隔で支払われるように金利を変更し、固定レートは契約終了時に1つの合計で支払われます。 リバースおよび交換可能なゼロクーポンスワップを含む、代替スワップ支払いが可能です。 通貨連動クーポンスワップには、インフレに基づく異なる支払い方法があります。

標準スワップ契約には、2つの形態の利子と名目元本が含まれます。 最初の当事者は、元本に基づいており、契約期間中は変わらないことが保証された固定金利を使用して、2番目の当事者への支払いの間隔に同意します。 事前に定義されたスプレッド内で市場が変動しやすい変動金利の支払いは、同じ期間に第二者によって行われます。

ゼロクーポンスワップの場合、変動金利の支払いは引き続きインターバルスケジュールで実行され、基礎となるゼロクーポン債に基づきます。 その結果、固定金利の支払いは契約終了時に一回払いに変更され、ゼロクーポン債を大幅な割引価格で購入でき、満期に達するまで利息を支払わず、債券の価値が変動する可能性がありますその人生の過程で広く。 従来のゼロクーポンスワップは、変動する支払いを支払う当事者にリスクを課し、そのような構造とリスクにより、ローン契約に似たものになります。 スワップは店頭市場で発生し、当事者は不払いに対してより脆弱です。

リスクを最小化または移転するために、別の支払い方法を手配できます。 固定レートの支払いをインターバルスケジュールに配置し、契約を標準スワップ契約のようにするものは、交換可能なゼロクーポンスワップと呼ばれます。 もう1つのタイプは、リバースゼロクーポンスワップです。これは、変動間隔の支払いスケジュールは維持されますが、固定金利の支払いは前払いされるため、変動金利の受取人のリスクを軽減します。 ゼロ・インフレーション・クーポン・スワップは、原資産が通貨であり、変動金利がインフレに基づいているため、操作方法がまったく異なる同様の名前の投資協定です。 固定および変動金利の支払いは、既知のインフレレベルに基づいて、最後に一度行われます。