Hva er en null kupongbytte?

Swaps er en type derivat, eller sikkerhetsstøttet sikkerhet, der motparter arrangerer betalinger basert på faste og flytende renter som er betalt med fastsatte intervaller over kontraktens levetid.En null kupongbytte, basert på en null kupongobligasjon, endrer renten slik at den flytende satsen blir betalt på intervallet, mens fast satsen blir betalt i en sum ved kontraktslutt.Alternative byttebetalinger er mulig, inkludert omvendt og utskiftbare nullkupongbytter.Valuta -støttede kuponger bytter har en annen betalingsordning som er basert på inflasjon.

Standardbytteavtaler involverer to former for interesse og en nominell rektor.Den første parten samtykker i å intervallbetalinger til den andre parten ved å bruke en fast rente som er basert på rektor og garantert ikke å endre seg over kontraktens levetid.Flytende rentebetalinger, utsatt for markedssvingninger i en forhåndsdefinert spredning, gjøres på de samme intervalldatoene av den andre parten.

.Som et resultat endres betaling av fast rente til en engangsbetaling ved slutten av kontrakten slik at nullkupongobligasjonen kan kjøpes til en dyp rabatt og ikke betale noen renter før den når forfall, og potensielt får obligasjonsverdien til å svinge til å svingebredt i løpet av livet.En tradisjonell null kupongbytte setter risikoen for parten som betaler de flytende utbetalingene, og strukturen og risikoen for slikt gjør dem til å ligne en låneavtale.Swaps skjer på markedet uten disk, der partiene er mer sårbare for manglende betaling. Alternative betalingsmetoder kan ordnes for å minimere eller overføre risiko.En som plasserer betaling av fast rente på en intervallplan, noe som gjør avtalen mer som en standard bytteavtale, blir referert til som en utskiftbar nullkupongbytte.En annen type er den omvendte nullkupongbyttet, noe som reduserer risikoen for den flytende rentelederen siden den flytende intervallbetalingsplanen opprettholdes, men betaling av fast rente er utført på forhånd.Null inflasjonskupongbytter er en lignende navngitt investeringsavtale med en ganske annen driftsmetode, ettersom den underliggende eiendelen er valuta og den flytende satsen er basert på inflasjon.Betalinger av faste og flytende rente blir begge utført en gang, på slutten, basert på det kjente inflasjonsnivået.