Wat is een nul-beleggingsportefeuille?

De nulbeleggingsportefeuille is een financiële portefeuille die volledig of hoofdzakelijk bestaat uit effecten die cumulatief resulteren in een netto waarde van nul. In sommige gevallen beschouwen economen portefeuilles als nulbeleggingsportefeuilles wanneer de resulterende netto waarde bijna nul is. Over het algemeen zal een belegger proberen een nulbeleggingsportefeuille te realiseren om redenen die verband houden met de arbitrageregels.

Om het concept achter een nulbeleggingsportefeuille te begrijpen, is het noodzakelijk om de fundamenten van arbitrage te begrijpen. In wezen is arbitrage het proces waarbij bepaalde hoeveelheden effecten op de ene markt worden gekocht, terwijl hetzelfde bedrag van dezelfde of vergelijkbare effecten op een andere markt wordt verkocht. In sommige gevallen wordt het arbitragebeginsel ook toegepast op het kopen en verkopen van effecten met dezelfde waarde op dezelfde markt. Het punt van arbitrage is het minimaliseren van het algemene risico om geld te verliezen, terwijl tegelijkertijd wordt geprofiteerd van mogelijkheden om geld te verdienen.

Zoals toegepast op een nulbeleggingsportefeuille, creëert het gebruik van arbitrage om de totale waarde van de financiële portefeuille te beschermen een situatie waarin de belegger wordt beschermd tegen de verschuivingen in de investeringsmarkt die zich zonder waarschuwing kunnen voordoen. Omdat het doel van de handel is om de waarde van de portefeuille te handhaven, slagen winsten en verliezen er meestal in om de waarde gelijk te maken. Het resultaat van deze nulwaarde is weinig tot geen rente-inkomsten die onderworpen zijn aan belastingen, een hoge mate van financiële veiligheid voor de belegger en het potentieel om op een later tijdstip risicovollere beleggingen te overwegen.

Vaak vindt deze toestand van een nulbeleggingsportefeuille plaats door zorgvuldig gelijke hoeveelheden effecten te kopen en in te korten. Dit vereist dat de belegger de marktactiviteit nauwlettend volgt, zodat het juiste evenwicht wordt gehandhaafd tussen de acquisities voor de portefeuille en de verkoop van reeds aangehouden items. Dergelijke portefeuilles zijn ideaal voor de conservatieve belegger, omdat ze praktische ervaring kunnen bieden bij het selecteren van effecten en het leren kijken naar marktindicatoren zonder veel risico te lopen.