Was ist ein Zero-Investment-Portfolio?
Das Zero-Investment-Portfolio ist ein Finanzportfolio, das sich vollständig oder überwiegend aus Wertpapieren zusammensetzt, die kumuliert einen Nettowert von Null ergeben. In einigen Fällen betrachten Ökonomen Portfolios als Null-Investment-Portfolios, wenn der resultierende Nettowert nahezu Null ist. Im Allgemeinen wird ein Anleger aus Gründen der Arbitrage-Regeln versuchen, ein Null-Anlage-Portfolio zu erzielen.
Um das Konzept eines Zero-Investment-Portfolios zu verstehen, müssen die Grundlagen der Arbitrage verstanden werden. Arbitrage ist im Wesentlichen der Prozess des Kaufs bestimmter Mengen von Wertpapieren auf einem Markt, während auf einem anderen Markt derselbe Betrag derselben oder ähnlicher Wertpapiere verkauft wird. In einigen Fällen gilt das Prinzip der Arbitrage auch für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren mit gleichem Wert auf demselben Markt. Das Ziel der Arbitrage ist es, das allgemeine Risiko, Geld zu verlieren, zu minimieren und gleichzeitig die Möglichkeit zu nutzen, Geld zu verdienen.
In Bezug auf ein Null-Anlageportfolio führt der Einsatz von Arbitrage zum Schutz des Gesamtwerts des Finanzportfolios zu einer Situation, in der der Anleger vor Veränderungen auf dem Investmentmarkt geschützt ist, die ohne Vorwarnung eintreten können. Da das Ziel des Handels darin besteht, den Wert des Portfolios zu erhalten, schaffen es Gewinne und Verluste in der Regel, den Wert auszugleichen. Das Ergebnis dieses Null-Nettowerts ist ein geringer bis kein steuerpflichtiger Zinsertrag, ein hohes Maß an finanzieller Sicherheit für den Anleger und das Potenzial, zu einem späteren Zeitpunkt riskantere Anlagen in Betracht zu ziehen.
Häufig erfolgt dieser Zustand eines Null-Anlageportfolios durch sorgfältiges Kaufen und Leerverkaufen gleicher Wertpapiermengen. Dies erfordert vom Anleger eine genaue Überwachung der Marktaktivitäten, damit das richtige Gleichgewicht zwischen den Akquisitionen für das Portfolio und dem Verkauf bereits gehaltener Gegenstände gewahrt bleibt. Portfolios dieser Art sind ideal für den konservativen Anleger, da sie praktische Erfahrungen bei der Auswahl von Wertpapieren und beim Beobachten von Marktindikatoren liefern können, ohne ein hohes Risiko einzugehen.