Wat is een verzekeringscyclus?
De verzekeringscyclus is een boom en bustpatroon dat wordt gezien in de verzekeringssector als reactie op economische druk en verzekerbare gebeurtenissen. Het staat ook bekend als de verzekeringstechnische cyclus en kan een belangrijke rol spelen in de financiële solvabiliteit van verzekeringsmaatschappijen, omdat ze mogelijk de cyclus moeten kunnen voorspellen en beheren om in bedrijf te blijven. Patronen in de verzekeringssector zijn een onderwerp van interesse voor economen omdat ze kunnen communiceren met de grotere economie, aangezien verzekeringen, herverzekeringen en aanverwante diensten een groot deel van de economie vormen. Ziektekostenverzekeringen genereren bijvoorbeeld een substantiële economische activiteit in de Verenigde Staten.
Aan het begin van de verzekeringscyclus zijn de voorwaarden zacht. Tal van bedrijven zijn actief in de branche en concurreren om klanten, waardoor de premies erg laag blijven omdat bedrijven de concurrentie moeten kunnen onderbieden. Omdat verzekerbare gebeurtenissen plaatsvinden, met name grote rampen zoals orkanen, worden verzekeraars gedwongen grote uitbetalingen te doen om hun beleid te respecteren.
Kleinere bedrijven die door hun lage premies ondergekapitaliseerd zijn, kunnen failliet gaan omdat ze het zich niet kunnen veroorloven de last van de claims te dragen. Herverzekeringsmaatschappijen die andere claims hebben gedekt, kunnen ook in financiële problemen komen omdat ze plotseling verplicht zijn om meerdere claims te betalen. Dit veroorzaakt een reeks gebeurtenissen die leiden tot een mislukking en een inkrimping van de omvang van de verzekeringssector, waardoor de premies stijgen omdat er minder concurrenten zijn. Verzekeringsmaatschappijen zijn ook meer op hun hoede voor risico's na het zien van andere bedrijven bot als gevolg van lage premies.
Naarmate de industrie zich herstelt, beginnen meer bedrijven verzekeringen aan te bieden en kunnen bestaande bedrijven hun productaanbod uitbreiden en premies laten vallen om concurrerend te blijven. Dit resulteert in een terugkeer naar de zachte markt, die de verzekeringscyclus voor een nieuwe mislukking opzet. Het kan een decennium of langer duren voordat de industrie een volledige cyclus doorloopt, en het kan sterk worden beïnvloed door wereldgebeurtenissen; een reeks natuurrampen zou bijvoorbeeld de krimp van de industrie kunnen versnellen.
Onderzoekers bestuderen de verzekeringscyclus om naar eerdere patronen te kijken en toekomstige patronen te voorspellen. Analisten die in de branche werken, hebben er direct belang bij om de huidige plaats in de verzekeringscyclus te bepalen, zodat zij bedrijven kunnen adviseren over financiële beslissingen. Deze voorspellingen kunnen uitdagend zijn om te doen, omdat het vaak moeilijk is om financiële cycli van binnenuit te identificeren; achteraf kunnen mensen vaak aanwijzingen ontdekken die ze destijds misten.